随着我国经济的发展,国内越来越多的企业想要扩大自身规模占领市场,实现长期可持续发展,这就需要借助上市获得融资。在企业进行上市时会进行上市方式选择,大多数企业会因耗时短、审核流程宽松等特点优先选择借壳上市。随着经济不断市场化的发展,借壳上市这种特殊并购重组方式逐渐成为企业融资的重要途径,如今越来越多的民营企业通过借壳上市实现上市融资。虽然借壳上市有上述优点,但是在借壳上市的过程中也存在一些风险,如:业绩承诺的违约风险、估值风险等,因此需要企业和国家都引起重视。近些年来,随着互联网行业的快速崛起,越来越多的消费者倾向于网上购物,这一趋势无疑加快了我国物流行业的发展。物流行业在发展的过程中时常会遇到融资方面的问题,所以如何快速取得大量融资成为了众多物流公司的共同难题。这时在进行登陆资本市场方式的选择时,越来越多的民营企业选择借壳上市。借壳上市虽然具有一定优势,却也是一项相对复杂的资本运作模式,其借壳的整个过程都会面临一定的财务风险问题。要想实现成功借壳上市,就需要采取相应的控制措施以降低上市过程中的财务风险。本文旨在通过分析“顺丰控股借壳鼎泰新材”这一事件,总结其成功借壳上市的控制措施经验,对其他想要通过借壳上市来获取融资的企业起到一定的参考作用。本文主要分为以下几个部分:第一部分是绪论,主要包括研究背景、研究意义、国内外文献、研究方法、研究内容及本文的创新点。其中在对国内外文献进行叙述时,主要强调借壳上市的动因、借壳上市的财务风险识别与评价、借壳上市的财务风险成因及影响、借壳上市的控制措施这四个方面;第二部分为之后的案例写作做铺垫,详细地定义了相关概念并阐述了相关理论基础;第三部分是行业现状和顺丰控股的现状,在行业现状中包括行业上市现状、发展现状和融资情况,另外对顺丰控股上市过程的阐述为之后的案例分析打下基础;接下来的第四、五、六部分是本文最重要的案例分析部分,这三部分是一个相互交叉的网络结构,以准备阶段、实施阶段和整合阶段为时间纵轴,以风险、成因和控制措施为横轴,全面地对顺丰控股借壳上市过程中的风险进行分析。最后第七部分是本文的结论和不足之处。本文的创新之处在于:首先本文的研究对象创新,在行业上选择物流行业这个新兴行业,区别于国内外研究已久的金融业、房地产行业和汽车行业。另外本文以顺丰控股这个成功案例为研究对象,分析其成功的控制措施经验为其他企业带来借鉴意义,区别于分析失败案例从中发现问题提出建议;其次本文的研究角度创新,在对业绩承诺进行研究时,顺丰控股的业绩承诺已经成功完成,这样正向的结果能够使得顺丰控股在业绩承诺方面的控制措施更具说服力。本文的不足之处在于:由于本人知识、时间和学习资源的有限,在对顺丰控股的分析研究中,首先研究方法不完善。虽然在进行案例研究时进行了行业分析,但文章的绝大篇幅还是只分析单一公司,单一案例难以反映整个物流行业的情况。除此之外,学术界对借壳上市财务风险的评价尚未形成统一的方法,对估值的方法选择也因市场不完善而不能更加精准。其次研究内容不完整。本文的研究对象虽然是上市公司,但是并不是所有数据都能在网络上找到,由于双方企业披露的信息不完全,所以在资料收集上略显不足。另外在对数据进行分析时只能截选5年-10年进行研究,趋势研究不够完善。最后就是风险研究的延续性存在不足。风险是递延的,顺丰控股2017年完成借壳上市,虽然本文研究了 2016年-2018年顺丰控股业绩承诺的违约风险,但是其他风险的递延性未能够进行跟踪分析,受论文篇幅及信息数据收集的限制未进行进一步研究。