2014年,中国证监会发布了《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》,随后,中央和地方政府陆续出台了一系列政策,推动员工持股的实施。但当前,员工持股计划受市场波动的影响较大,相关政策法规也仅有简单的实施指引和信息披露要求,零散而不成体系。由于新一轮员工持股处于起步阶段,上市公司缺乏员工持股计划的实践经验,更没有建立起实施员工持股计划的风险管理意识,很多企业的员工持股计划面临着实施失败。针对以上现象,本文进行案例研究,选取金龙机电作为研究对象。金龙机电是上市公司中第一家因员工持股计划被动平仓却无法兜底资产管理协议所承诺的收益被第三方资产管理机构起诉的企业。本文将在文献回顾和案例介绍的基础上对金龙机电实施员工持股计划的问题进行分析。在案例介绍部分,对我国员工持股计划的概况,案例企业的概况,案例企业员工持股计划的实施情况等三方面进行了详细的描述性说明。在此基础上,分析员工持股计划实施中存在的问题,具体包括:持股方式不合规、收益分配机制没有落实、杠杆融资引发偿债纠纷、激励效果未达预期、激励对象损失惨重。然后,运用员工持股计划理论和风险管理理论的相关观点进行分析,分析得出员工持股计划实施中存在问题的原因,主要包括四点:员工持股计划设计时风险识别与评估不全,员工持股计划方案存续期间风险控制不力,员工持股计划存续期间信息沟通不畅以及缺乏对员工持股计划风险管理的监督等。最后,在案例分析的基础上,从上市公司实施员工持股计划的角度和监管层制定法规、推动并监管员工持股计划的实施的角度提出针对性建议,给后续企业实施员工持股计划提供经验,予以借鉴。