处于新兴市场中的中国企业具有强烈的扩张冲动，“做大做强”成为近年来我国企业的流行语，这种提法在各种报刊、企业管理者的谈话甚至是企业章程中都高频率的出现。在这种竞争日趋激烈的市场环境下，我国企业不断通过各种方式来扩大自己的企业规模，增强企业的竞争力，从而实现企业的增长。　　 从我国上市公司来看，企业扩张一直都处于较高水平，国家统计局网站公布的数据显示：2004-2007年企业的固定资产投资景气指数分别为117.0、115.3、120.8、123.2，均处于景气区间，表明我国企业的投资热情比较高。另外，我国企业的国内外并购的案件也频频发生，并购金额逐年攀升等等，2006年被中国的经济界誉为“并购年”，2007年中国资本市场上的并购交易延续了2006年的欣欣向荣，可以用”深刻”两个字来描述。在企业高速扩张的背后，存在着许多的扩张动机，本文从行为财务学角度，研究管理者的过度自信对企业扩张的速度、扩张方式的选择的影响。企业扩张的本意是为了增强企业的市场竞争力，提高企业可持续发展能力，但在管理者过度自信影响下的企业扩张会加大企业的扩张风险，对其长期发展产生负面的影响。　　 本文从过度自信理论出发，结合企业扩张理论和企业可持续发展理论，研究管理者过度自信对企业扩张及企业长期发展能力的影响。首先，分别介绍管理者过度自信理论、企业扩张理论和财务可持续增长理论。其次，结合我国特殊的经济发展背景，说明我国管理者产生过度自信心理的原因，并深入分析管理者过度自信与企业扩张的关系，过度自信的管理者实施的企业扩张对企业可持续发展的影响。企业扩张是出于取得持久竞争优势、增强企业竞争力的目的，因此企业的总投资应该带来企业可持续增长能力的提升，然而受管理者过度自信的影响，却可能给企业的业绩及长期发展能力带来负面的影响，短期内带来的企业规模的扩大却不利于企业的长期发展。　　 本文采用规范研究和实证研究相结合的方法，在理论分析基础上提出相关的研究假设，并利用中国上市公司深沪两市A股上市公司2005-2007年的数据，采用描述性统计、相关性检验、多元线性回归、逻辑回归及三阶段最小二乘回归的实证方法验证本文的假设。研究发现，管理者过度自信对我国企业的扩展产生显著的影响，管理者过度自信与企业的总投资水平、内部扩张和外部扩张均存在显著的正相关关系，过度自信的管理者会采用激进的内外部扩张方式来实现企业的扩张，并且过度自信的管理者所实施的扩张战略会减弱企业的长期竞争能力。本文的贡献在于进一步丰富了关于管理者过度自信的相关研究，并从企业可持续发展这一新角度进行扩展，使得管理者在制定企业财务战略时以可持续增长思想为指导，根据企业的实际状况制定更加有效的发展战略，实施基于核心能力的扩张战略，取得企业扩张成功和可持续发展。另外，从管理者过度自信角度对企业扩张进行研究，能够解释传统扩张理论所不能解释的现象，有助于企业发现扩张失败或低效的原因，也有助于加强企业内外部的监督约束机制，来平衡管理者的过度自信心理，使企业的发展更加健康化。