自2009年创业板设立以来,标志着我国多层次资本市场逐渐建成,大批高科技公司在创业板上市,筹集资金,扩大生产规模,在市场受到追捧。同时,市场也出现了超募资金,筹集资金浪费等情况,针对此现象,本文实证研究上市公司融资效率水平,提升公司资金使用率。本文采用数据包络分析(DEA)模型,对选取的558家上市公司样本进行实证分析。通过本文的实证分析,第一阶段的我国创业板上市公司融资效率整体偏低,所融入的资金没有得到充分地利用,企业资源没有得到合理配置。融资效率水平有待提升且提升空间较大,相比较而言,规模效率值较高;大部分创业板上市公司处于规模报酬递增阶段,公司可以采取适度扩大融资规模以便提升融资效率。从行业角度分析融资效率,行业融资综合效率与纯技术效率整体偏低,与传统产业相比,战略性新兴产业融资效率较高;融资对其企业规模效率影响显著。再应用选取的环境变量对投入松弛值进行SFA回归分析后,实证结果得出随机误差在影响因素起重要作用。重新调整投入指标,再次评价真实的公司融资效率水平,得出第三阶段融资效率水平。第三阶段分析结果表明:融资效率水平得到提升,说明传统DEA分析方法存在对公司融资效率低估。融资促进了纯技术效率的提高,规模效率水平有所降低,样本上市公司基本处于规模报酬递增阶段。外部环境与随机误差对企业融资效率产生了显著影响,特别是技术效率与纯技术效率影响显著。战略新兴产业的纯技术效率水平较其他行业相比,纯技术效率优势明显。