汽车金融的发展高度依赖汽车市场,2018年随着我国汽车销量转为负增长,汽车金融公司面临着复杂严峻的市场环境,不少公司贷款业务出现增长乏力的现象,为消化库存,维持稳定经营,各家汽车金融公司加强宣传,提供优惠,对消费者加大贴息力度。这一行为导致汽车金融公司贷款资产收益率下降,最终甚至影响到了企业的整体盈利水平和资产流动性水平。汽车金融公司无法像银行一样吸收存款来保障流动资金的畅通,为打破资金支持的局限性,大多数汽车金融公司会选择汽车信贷资产证券化的方式,通过这种新型表外融资工具和资本结构优势,扩大汽车销售市场规模。上汽通用汽车金融公司成立于2004年,是国内首家汽车金融公司,主要从事零售信贷业务和批发信贷业务。上汽通用汽车金融公司自2008年起至2019年7月累计发行个人汽车抵押贷款资产支持证券13单,规模达619.93亿元。在很大程度上缓解了公司的融资压力。截至2018年底,公司整体不良率0.09%,低于行业平均水平,零售损失率控制在0.05%,批发损失率为0。在市场低迷的形势下,上汽通用汽车金融公司通过行之有效的融资手段逆势上涨,维持了经营业绩稳健、可持续的增长。在此背景下,本文以上汽通用汽车金融公司为研究对象,选取融腾2019年第二期个人汽车抵押贷款资产支持证券产品,从实践的角度出发,结合相关理论基础,对汽车贷款资产证券化做出研究探讨。首先,对国内外资产证券化及汽车金融资产证券化的研究进行了总结,并分析了我国汽车金融业以及汽车贷款证券化的发展状况。之后,对其发行动因和产品核心环节进行了详细剖析。特别注重分析该企业产品的核心环节和值得借鉴的经验做法,一是入池资产具有借款人行业分散、地域分散等特征,保证了资产池质量;二是完备的信用触发机制一定程度上保障了优先级证券的权益。但本产品依旧存基础资产未实现真实出售、次级证券自留、信用增级利用不充分和产品未引入外部评级等问题。最后,本文针对主要问题提出针对性改进建议。本文写作目的是希望通过本文的研究为国内汽车金融公司合理运用汽车贷款资产证券化提供参考。