本课题是以行为金融学为理论基础,结合金融市场微观结构和信息经济学的相关内容构建的模拟股市模型.模型分为投资者模型和市场环境模型两大模块,其中投资者模型包括动量投资者、反转投资者、玩家、跟随者、被动理性投资者和随机投资者.其中动量投资者和反转投资者依赖过去的价格走势做出投资决策,玩家拥有信息优势,跟随者不具备获得和分析信息的能力而根据玩家的交易状况做出自己的决策,被动理性投资者能够准确地分析信息但是比玩家晚一天获得信息,随机投资者完全根据自身对现金的需求决定股票买卖,其作用是为市场提供流动性.市场环境模型包括:信息产生模型、价格产生模型和结算模型.信息由随机数发生器产生一个范围在正负二十之间的整数.考虑到整个市场模型参与人数少,市场过于单薄,交易价格采用集中竞价的方式产生,所有交易以统一的价格出清.在这样的市场环境下,投资者面临着极大的流动性风险,即使投资者能够及时并有效地分析信息,也未必能够完全利用信息执行策略.有限套利的存在使市场价格不能够立即反映信息,因此市场不是有效的市场.在本文的最后部分,作者分别以封闭的市场和开放的市场两个角度进行了试验.