PID控制算法在主动投资组合中应用的研究

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近年来,随着国内金融市场的愈加成熟,人们在金融市场的投资行为不断增多,被动投资策略已不能满足大众需求,主动投资策略更受大众追捧。同时,随着人们对金融领域研究的不断深入,金融领域与其他学科的交叉研究也不断出现,如何做出有效决策,构建高收益的投资组合,成为投资者们最为关心的话题。PID控制算法具有简单的控制原理,使用方便及更强的稳定性等优点,在PID控制算法中,可将比例环节(P)看做控制现在,积分环节(Ⅰ)看做纠正曾经,微分环节(D)看做管控未来,这与人们在金融领域的研究有异曲同工之处,因此,通过PID控制算法构建的主动投资组合,或可帮助投资者们追求更高收益。本文利用PID控制算法构建主动投资组合,并与其他投资方法做对比分析。首先,给出PID控制算法在投资组合应用的具体步骤,通过给出多组PID控制参数,仿真多个投资组合,展示PID控制算法对投资组合收益率的调控过程,具体分析PID控制参数的改变给投资组合收益率序列带来的影响。其次,将使用PID控制算法构建的投资组合与市值加权、等权重和马科维茨模型构建的投资组合在收益率、夏普比率和信息比率等业绩指标上进行收益回报分析,在波动率、跟踪误差和下行风险等风险指标上进行风险测度分析,以此来评价PID控制算法与其他方法构建的投资组合的优势和劣势。最后,引入中心移动平均法(CMA)对单个资产进行预测,将预测后数据纳入原有数据集,通过PID控制算法对预测期投资组合的资产权重再平衡。结果表明,(1)不同的PID控制环节对投资组合的收益率调控过程产生的影响不同,比例系数主要影响投资组合收益率序列的上升时间;积分系数一般和比例系数的作用方向相同,影响投资组合收益率序列的平稳时间和超调;微分系数在一定范围内能够稳定收益率序列,减小收益率序列的波动。(2)综合以各年和以整个持有期为计量周期的评价指标来看,通过PID控制算法构建的投资组合在持有期内有较好的收益率表现,其收益表现优于其他方法构建的投资组合;通过PID控制算法构建的投资组合的风险较大,其风险调整后收益指标表现尚可,但未好过均值-方差投资组合,这也说明,PID控制算法构建的投资组合想要超越经典的均值-方差投资组合并非易事。理论上来讲,PID控制算法构建投资组合的方法,适合长期投资,追求高收益,能承担一定风险的投资者。
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