战略规划、政府补贴行为与公司业绩——基于京东方案例的研究

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我国液晶行业起步较晚,在过去十几年时间里,所有显示器产品基本靠进口,液晶高科技产业在我国是缺口行业,没有领军企业,没有战略方针,没有核心技术,更没有成功经验可寻。但是京东方却在这样的经济环境中看到了巨大的机会,凭借一举并购当时因金融危机背负沉重债务的韩国现代公司的TFT-LCD业务,开启了我国的液晶产业的战略布局。京东方的成功,在于其孜孜不倦的对研发的投入和生产线的建设,这跟地方政府的支持和不断地进行生产线战略布局密切相关。因此本文尝试对战略规划、政府补贴行为与公司业绩之间的联系做一个初步的探索。
  本文采用单案例研究的方法,以京东方为例,通过企业战略分析、财务绩效分析等方法,以战略规划和地方政府补贴行为为核心研究对象。首先,梳理总结了相关研究领域的文献;其次,分析了京东方的经营困境以及其在困境中的发展战略及获取的政府补贴对公司产生的影响;接着,重点对京东方的财务绩效进行了分析,并对未来盈利情况做了预测;最后,根据总结的研究结论对京东方今后的发展提供了几点建议。
  本文的主要研究结论如下:(1)京东方生产线、业务板块布局精准,战略规划合理,为公司提升核心竞争力奠定了良好的基础。(2)京东方获取的政府补贴对公司利润起到了很大的修饰作用,但给了公司充足的资金支持,为公司经营提供了保障,促进了公司投资效率,提升了公司融资规模。(3)京东方自主盈利能力有待提高,利润质量仍显薄弱,短期及长期偿债能力较好,营运能力稳定,发展能力可期,未来盈利情况预期良好。本文对京东方股价进行了评估,目前有被市场低估的可能性。根据结论对京东方未来的发展提出了几点建议:(1)保持目前业务板块布局,提升自主盈利能力(2)放缓扩张战略,专注当下产能释放。本文虽然是对京东方公司的个案分析,但是对其他高科技面板企业也有一定的启示,为该类型公司获取政府补贴后运营模式提供了借鉴。
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