在宏观货币政策对实体经济影响过程中,企业的资产负债表渠道作为货币政策重要的传导机制之一,受到了越来越多的关注。银行与企业之间存在着信息不对称,当货币政策发生变动引起企业资产负债表发生变化时,银行会改变对企业风险的衡量,从而改变企业从银行获得资金的难度,企业的投资水平和产出因此会受到影响。虽然有越来越多的企业获得直接融资支持,但是从我国目前的情况来看,银行信贷依然是企业资金的主要来源,因此,资产负债表渠道的传导效应是影响货币政策实施效果的重要因素。本文首先简要介绍了传统货币和信贷理论对银行贷款渠道的基本观点,引出资产负债表渠道的基本理论,详细分析了该理论的特点和作用机制。对目前国内外有关资产负债表渠道研究的主要观点进行了综述,并对国内外研究的实证结果进行了分析。在前述工作基础上,本文选取我国制造业130家上市企业为样本进行了实证检验,通过分析企业自身持有现金流量与固定资产投资之间的关系,我们得到的结论有：1.与非融资约束型企业相比,融资约束型企业的资产负债表渠道效应更为明显,也就是说,不同类型的企业对货币政策的反应并不-样。2.企业的资产负债表渠道效应主要体现在货币政策紧缩时期,在宽松的货币政策条件下其效应也比较弱。本文接着分析了造成我国资产负债表渠道效应在不同类型企业表现不同的原因。根据实证得出的结果,我们提出如下建议：第一,创建新型银企关系,努力减少信息不对称带来的障碍；第二,加强商业银行信贷资金监控,控制信贷风险；第三,推进企业信用信息环境建设。本文的创新点在于从微观经济主体资产负债表的变化来研究货币政策的传导机制,并且根据企业融资渠道不同把企业分为融资约束型企业与非融资约束型企业,得出了不同类型企业的资产负债表渠道效应并不相同。本文的不足之处在于,由于我国中小企业的数据限制,本文选取的样本均是上市企业,不能研究不同规模企业的资产负债表渠道效应是否相同。