航运业作为交通运输行业的重要组成部分,在世界经济的发展中占据重要地位。对于航运企业这种周期性行业来说,价值评估对于企业内部战略的实施以及航运业的长远发展有着重要意义。考虑到为航运企业价值评估提供相关经验,丰富我国对航运上市公司价值评估的研究,帮助航运企业更好的理解自由现金流量,本文对国内航运上市公司的自由现金流量和企业价值评估展开了理论分析和实证研究。论文立足于对自由现金流量与企业价值评估的理论分析,构建了符合航运上市公司的两阶段自由现金流量折现模型,并选取了 10家国内航运上市公司2011-2015年的年度财务报告数据作为样本数据,对航运上市公司的企业价值进行了实证评估与分析。研究结果显示,对于航运上市公司来说,利用自用现金流量方法对航运上市公司进行价值评估符合航运业周期性波动的特点,且两阶段自由现金流量折现模型最为符合。本文将2016-2020年设定为预测期,预测航运上市公司2016-2020年的自由现金流量,并认定2020年之后航运企业发展处于稳定期,航运上市公司将以6%的稳定增长率增长。实证结果显示,10家航运上市公司中,排行前三名的是中远海运、中远海发以及招商轮船三家公司,中远海运的企业估算价值最高。在企业资产负债率的计算上,10家航运上市公司的资产负债率平均值在0.6左右,符合航运企业资产负债率总体情况的偏高状态,债务成本占加权资本成本的比例多于股权资本成本。基于此,本文给出的相关建议为航运企业要增强现金流量管理的意识,对自由现金流量要足够关注;优化航运企业资本结构,实行资本结构动态优化机制。