货币政策的跨国溢出问题一直是国际经济学研究的热点,但从已有文献来看,无论是理论还是经验研究,关于货币政策国际传导机制及溢出效应至今尚无一个明确的判断,关于汇率制度和资本管制在应对外部货币政策冲击中的作用机制,亦无一致性结论。那么,在我国现行的对外开放政策、汇率体制和资本管制条件下,美国货币政策对我国宏观经济的传导机制及影响程度究竟如何?本文试图以现实经济数据为导向,通过贸易和金融两个角度分析美国货币政策对我国宏观经济溢出效应的传导渠道和影响。首先,本文回顾并梳理了关于货币政策跨国溢出效应的相关文献,并对其进行简单的评析；其次,本文从开放宏观经济学模型分析货币政策的国际传导途径,然后从现实角度描述了美国货币政策溢出的原因,再以美国货币政策对中国的传导方式为出发点,本文采用结构向量自回归(SVAR)模型,进行实证研究发现,美国货币政策通过这几种机制显著影响我国经济的运行。美元供给、美联储资产负债表总资产、利率美国货币政策变量都可以影响我国经济,尤其是实施数量宽松货币政策后,美联储资产负债表的变动对我国经济的影响更加显著。文章的最后总结了全文主要结论并提出相关政策建议和进一步研究方向。