随着我国资本市场活跃度不断提高,最终控制人为同一主体的企业族群逐渐出现,并且在我国民营经济体系中扮演着日渐重要的角色。系族内关联资本和技术的支持可以使同系公司在短期内实现资产膨胀和规模扩张,但是系族企业的形式也潜藏了许多隐患和担忧,不论是德隆系的快速走衰、海航系的资金困局、方正系的信息披露违规,还是最近瑞幸咖啡财务造假事件引发的神州系股价暴跌,都值得我们去关注系族这种企业形态可能带来的潜在风险。系族企业具有怎样的资本运营特点?系族企业在公司治理中潜藏的风险因素有哪些?市场风险对同系企业的影响程度如何?相关风险如何在系族内传染?如何有效把握机遇、识别和规避风险,保障系族形态更加健康长久地存续?这些问题都值得探讨。以往的学术研究中对系族企业资本配置的有效性进行了多方法多维度的探讨分析,并且十分关注系族企业间治理结构存在的代理问题以及业绩联系转移问题。系族企业形式下控股股东的集权控制增大了中小股东利益受侵害的概率和程度,同时系族内购销、融资、租赁、担保等关联交易活动以及盈余操纵、利益输送行为更加频繁难控。近年来一些系族企业违规的同群现象越来越受关注,但是关于系族企业风险传染效应的文献并不多,极少有从系族企业资本运营模式的共性特征以及治理同构性的角度去深入分析风险传染的原因和链条的文献。本文对这些文献进行归纳整理,借助公司治理的委托代理理论以及风险传染的同群效应等理论搭建起本文的理论框架,同时结合目前国内资本系族现状及特征,选取以瑞幸咖啡、神州租车、神州优车组成的神州系为主要研究对象,本文运用了案例研究、事件研究等多种分析方法,深入分析民营系族企业资本运营的模式,挖掘系族企业内部治理同构性、经营关联度等可能存在的隐患和风险以及相关风险产生的原因,借助瑞幸咖啡财务造假事件研究负面消息对系族内成员产生的风险传染效应以及风险应对措施的有效性,提出了降低同一终控人的集权控制度、加强信息披露质量和信息公开度、提高董事和管理层之间的独立性等预防隐患优化治理的建议对策,丰富了实际应用中可以参考的案例,为促进系族企业的健康发展提供了更多风险把控视角。