财富,不仅仅指表现在公司报表上增长的数字,也包括一种效应,在股市上,就是牛市里的财富效应。这是财富的两个来源,但归根结底,股市的财富来源于上市公司的价值创造。笔者借用经济增加值指标,从单变量、多变量和时间序列三个角度全面研究了中国上市公司价值创造现状,认为现阶段中国上市公司整体上处于低水平财富创造阶段,通过建立多元线性模型,发现上市公司财富创造与企业盈利规模、盈利能力和产权比率呈正相关,与资产的规模呈负相关关系。通过时间序列分析,近三年的数据显示,无论是传统财务指标还是经济增加值指标都没有显著的变化。企业价值创造一直在低水平上徘徊。因此,要使股市复苏,提高上市公司价值创造水平是当务之急。如何提高价值创造水平?本文从资产质量、资本结构和管理层激励三个方面提出中国现阶段财富创造水平较低的原因,并分别从这三个方面提出改进建议。其中,突出了利用经济增加值的理念加强管理,有效激励。文章以研究不足作结,为进一步研究上市公司质量提供平台。