房地产行业是一国经济的重要支柱，在经济发展中起到了举足轻重的作用。但是由于土地供给的稀缺性、房地产的虚拟性，房地产市场的垄断性以及金融市场的不健全，信息的不对称、政府失职等众多原因使得房地产市场容易滋生泡沫。日本在20世纪80年代就发生了房地产泡沫危机，随着日本房地产泡沫的崩溃，日本的经济大幅下滑，居民生活水平下降、大量企业银行破产、失业率增加、消费及生产下降等，严重影响了日本经济的正常运行，导致了接下来的十年间日本经济发展缓慢，被称之为“失去的十年”。我国自加入世界贸易组织以来，经济快速发展，金融市场开放性加强，在这个背景下，房地产市场也在快速的发展，拉动了我国经济的进一步发展。2011年中国房地产开发投资61740亿元，比2010年增长27.9%，远高于国内生产总值9.2%的增长。目前，中国许多城市的房价增长速度过快，远远高于普通居民的价格承受能力，许多居民的住房需求得不到有效地解决。随着房价的逐年攀升，研究我国房地产泡沫是否存在有着十分重要的意义。本文写作目的就是对比分析中日两国房地产市场的背景、制度与促成泡沫产生的相同因素和不同因素多个方面，并运用功效系数法实证分析两国房地产泡沫的程度。最后得出结论：中国房地产市场基本是有泡沫的，但是处于可控的范围内。同时借鉴日本房地产泡沫的教训，提出了四条促进我国房地产市场健康发展的建议。