随着中国经济各方面发展,关于游戏产业的政策相继出台,中国整体游戏行业仍在稳步发展。随着社会现代化和电子化的不断推进,人们不止步于物质层面的满足,对精神娱乐层面的要求不断增加,游戏行业呈现多元化发展的趋势,游戏行业由原来的客户端游戏一家独大发展为移动游戏开始流行。但现阶段我国IPO标准严格,历时较长,很多企业将目标转向借壳上市,这是因为企业看到了借壳上市能够为公司扩展融资平台和快速获得上市资格的优点。在借壳上市的历程中,模式的选择、借壳方和壳公司的动因分析以及借壳上市后的绩效评估等都值得被关注。本文将重点分析动因及绩效。本文选择了上海游族信息技术有限公司(以下简称游族网络,上市前称为游族信息)借壳梅花伞业股份有限公司(以下简称梅花伞)上市这一事件。游族网络成立于2009年,是一家互联网游戏企业。游族网络在成立后的第5年就选择了借壳上市,借壳上市结束至今已经6年的时间,本文想要探究其中的原因与结果。首先,界定和介绍相关概念、理论和方法,为案例分析奠定理论基础;然后,对借壳方游族网络和壳公司梅花伞进行介绍,通过事件的发展顺序,重点分析游族网络借壳和梅花伞卖壳的动因,从而引入借壳上市的历程及方案,之后再重点研究事件发生后的结果,通过相关会计指标的变化,通过纵向和横向比较来评估借壳后的绩效影响以及借壳上市后的长期财务绩效,同时对非财务绩效进行分析;最后,根据上述分析研究提出相关建议与经验总结,为我国其他有意向通过借壳上市实现突破发展的企业提供借鉴和参考,指引企业通过借壳上市达到预期的效果。通过分析可以了解到借壳方游族网络以及卖壳方梅花伞的动因,游族网络借壳的动因为通过借壳上市实现从证券市场直接融资,有利于企业顺应行业发展、在现有优势基础上实现企业发展战略、常规上市程序耗时长与成本高以及借壳上市具有巨大的新闻和宣传效应,梅花伞卖壳的动因为行业发展前景黯淡同时面临转型压力、盈利能力下降以及通过卖壳维护股东权益。针对借壳方游族网络来说,借壳上市的完成使得游族网络缩短了上市的时间,实现了相较于IPO快速上市的愿望,同时使得游族网络这个公司受到大家的关注,在借壳上市完成后一段时间的股价很好地体现这一点。借壳上市完成后,游族网络进行战略转型,同时扩大投入深入发展海外市场。