委托代理问题一直以来都是公司治理研讨中的热点话题之一,委托代理问题分为两类,第一类委托代理问题是公司所有者与管理者之间的利益冲突,第二类委托代理问题是大股东与中小股东之间的利益冲突。第二类问题委托代理问题逐渐被人们重视。在我国,大股东利用自身对公司的控制权以及信息优势“掏空”上市公司、侵占中小投资者利益的行为屡禁不止,从以前的“三九案”“华泽钴镍案”,到现在的乐视网、ST保千里、ST匹凸等案例的发生。由于存在一股独大现象,大股东往往掌握着公司的控制权,这就导致了大股东与中小股东之间的信息不对称,这类存在掏空行为的公司的大股东往往会采用相似的手段,不断掏空上市公司。为了抑制大股东掏空行为,我国制定了关于上市公司关联交易披露、内幕信息、中小投资者保护的一系列规章制度,但是依然存在公司控制人通过更加隐蔽的手段躲避监管。2018年开始,文化娱乐行业迎来寒冬,此后被爆出的大股东掏空事件更是层出不穷,这不仅仅对公司的正常经营有着非常不利的影响,让中小股东遭受损失,而且会打击中小股东们对资本市场的信心,降低资本市场的配置效率,影响资本市场的正常运行。2018年8月,中南文化发布公告称公司存在大股东非经营性资金占用、违规对外担保、频繁质押公司股票以及减持套现等情况。本文选取文化娱乐行业的中南文化为案例分析对象,梳理分析该公司大股东掏空所用的手段,以委托代理理论、信息不对称理论以及控制权私人收益理论为基础,分析中南文化大股东掏空行为得以实施的原因,研究大股东掏空行为对中南文化造成的负面影响,并运用事件研究法证实及分析掏空行为给中南文化中小股东带来的影响,基于上述分析,对如何有效的防范大股东掏空公司,让中小股东利益免受侵害提出相关建议。