多年来,我国证券企业呈现出收入单一,以传统经纪业务的强弱决定企业盈利能力的状况。我国证券行业正处于急需向创新业务转型的阶段,对于资金的需求也大大增强。在国家大力推进“去杠杆”政策的大环境下,监管部门愈加重视流动性风险的监管与控制,对于企业的负债率把控更加严格,证券行业整体逐渐呈现出净资本量决定业务规模与行业竞争力的趋势。在此情况下,以何种方式补充净资本成为了大多证券公司面临的难题。2020年2月,中国证监会发布《再融资新规》,放宽了定向增发的发行条件,在未来更多上市证券公司选择以定向增发的方式补充净资本是大势所趋。基于此,笔者选取国内上市证券公司——华泰证券作为本文的研究对象,对华泰证券通过定向增发进行再融资这一事件展开分析与研究。首先对相关的文献进行梳理,其次在介绍证券行业业务及华泰证券定向増发的基本情况之后,对其定向增发方案的合理性与动因进行了分析,最后结合二级市场股价反应与企业的经营管理及财务绩效,得出本文结论,并希望能够对我国上市证券公司以及中小投资者有所启示。本文在经过一定的分析研究后得出以下结论:第一,在政策及行业环境的影响下,华泰证券存在着再融资的需求,经分析定向增发方案是合理可行的,且未发现利益输送的可能性;第二,在市场绩效方面,华泰证券定向增发事件得到了市场的认可,产生了积极的市场效应;第三,在经营管理绩效方面,此次定向增发有利于改善华泰证券业务结构,增加了华泰证券客户流量,起到战略者协同作用,并且帮助华泰证券构建多元均衡的董事会,减少代理成本。第四,在财务绩效方面,华泰证券各项财务指标表现参差不齐,其盈利能力与发展能力得到一定提升,偿债能力与风险抵御能力短期内提升,但并不能长期维持。