【摘 要】
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由于创业板市场自身的高风险性、高溢价性,加上商业道德约束的弱化,使得上市公司高管人员的行为易于受到利诱的驱使进而做出非理性举动,这对于创业板的发展产生了负面影响。本文
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由于创业板市场自身的高风险性、高溢价性,加上商业道德约束的弱化,使得上市公司高管人员的行为易于受到利诱的驱使进而做出非理性举动,这对于创业板的发展产生了负面影响。本文拟通过分析创业板自身特点透视上市公司高管人员离职套现的制度漏洞,总结我国行政监管体制的不足,并在借鉴境外市场成熟经验的基础上,提出完善性建议,使创业板行政监管更加完备、更趋合理,进一步杜绝高管恶意套现行为。文章分为四个部分,首先交代高管套现行为行政监管必要性,引出高管离职套现这一显著现象,简要叙述其行为产生的危害性已经形成倒逼行政监管自我完善的外在压力,进而为论述行政监管必要性做铺垫,强调问题的解决与完善行政监管具有不能分割的内在联系;其次分析了我国现有的创业板行政监管体制存在的缺陷,通过分析发现高管急于离职套现与信息披露行政监管乏力、新股发行行政审核机制落后、现行监管法律规范滞后以及创业板行政监管模式僵化等问题有关,完善相关制度具有紧迫的现实意义,为进一步有针对性地提出创业板市场的相关完善建议提供现实依据。文章在分析了这些行政监管不足之后,分别从创新创业板高管套现行政监管法律规范和完善创业板高管套现行政监管具体措施两个方面提出对策,一方面强调需要健全高管恶意套现行政监管规章制度与延长高管减持禁限售期法律规定,另一方面要强化监管部门对高管行为的监管力度,改革创业板新股发行行政审核机制、完善保荐人制度行政监管和健全创业板信息披露行政监管,希望能从多方面提出解决和完善方案。本文认为要遏制上市公司高管的非理性的套现行为就必须进一步理顺行政监管与市场行为的关系,为构建起市场发展与行政监管的良性互动出谋划策。
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