随着我国创业板市场在深交所的正式挂牌成立,我国的资本市场得到了进一步的发展和壮大。虽然,创业板市场专门为新兴产业和成长性较好的中小企业提供了较好的融资平台,但是,在创业板市场发展的过程中也存在着这样或那样的问题,市盈率过高便是其中之一。由于市盈率是上市公司股票收益的重要影响因素,因此,如何从创业板上市公司普遍高的市盈率中来探测其未来股票收益已经成为众多学者和专家研究和探讨的热点。本文首先论述了研究相关的背景与意义、国内外相关的研究现状、本文研究的方法与内容,其次介绍了本文会计投资价值指数的相关概念及研究相关的理论基础,然后根据我国创业板上市公司的发展现状和特征,结合会计投资价值指数的相关影响因素,选取深交所2010-2013年创业板上市公司作为数据研究的样本,试图对传统的盈余价格比(市盈率的倒数)进行改进,以创业板上市公司普遍高比例的研发费用作为价值创造的贡献因素进行加回,结合其营业收入的成长性、盈利质量和经营风险,从而构建出能反映创业板上市公司更多基本面信息的会计投资价值指数,即修正的盈余价格比。研究结论显示,在创业板市场高风险和高收益并存的特征下,基于会计投资价值指数进行投资组合的构建在一定程度上可以降低风险,并且可以获得正的超额收益,作为投资者的选股工具,会计投资价值指数优于传统的盈余价格比;在创业板市场上,基于会计投资价值指数选择的投资组合具有相对较低的风险和较高的收益的特点,而且这种超额收益不能由公司的经营风险和规模效应来解释,长期持有高投资价值指数股票组合能够获得显著正的超额收益。