高管团队特征对企业绩效的影响

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自Hambrick和Mason(1984)提出高层梯队理论后,国外学术界兴起了研究公司高管团队人口统计特征与企业绩效关系的热潮。目前我国正处于经济转型时期,而民营企业则在整个经济体中扮演着重要角色,其中机械设备制造业又是工业体系的重要基础。民营机械设备制造业企业的业绩如何受到其高层管理团队的影响,本文将通过实证予以研究。本文基于我国机械、设备、仪表类制造业民营上市公司经验数据,研究了高层管理团队异质性对企业绩效的影响,包括高管团队人口特征的性别背景、政府背景、学术背景、年龄特征、教育水平特征、职能背景特征等8个维度的异质性与非异质性特征。本文在CSMAR数据库中筛选了173家机械制造子行业的民营上市公司数据,以2012-2013年为研究期间,建立了包含企业规模、高管团队规模、企业控制权集中度这三个控制变量以及八个解释变量的计量模型,通过多元线性回归分析,得出了一些有意义的结论。本文经过实证分析发现,在非异质性特征方面:在一定范围内,高管团队规模与企业绩效显著正相关;女性高管的比例与企业绩效负相关但不显著;高管团队的政府背景、学术背景对企业有微弱的积极影响但并不显著;高管团队的平均年龄与企业绩效显著负相关;而平均教育水平则显著正相关。在异质性特征方面,年龄异质性对企业绩效有微弱积极影响但并不显著,教育水平异质性对企业绩效有显著的负面影响,职能背景的异质性对企业绩效则有显著的积极作用。此外,本文利用回归模型的变量标准化系数对变量进行了重要性排序,发现职能背景异质性、平均教育水平、团队规模的相对重要性最高;而异质性变量总体的相对重要性要高于非异质性变量。最后,本文通过对实证结果的分析讨论,对我国民营机械设备制造企业如何构建合理、高效的高管团队提出了相应的建议。同时也阐述了本研究的不足和局限,对进一步研究作出了展望。
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