随着保险业的迅猛发展，保险资金的规模也迅速扩大。我国保险市场的资金规模如今已经达到万亿级别，保险业已然成为金融行业的重要支柱之一。当然，保险业的快速发展离不开对保险资金的合理运用，保险资金为支持实体经济建设、服务大局发挥了重要作用。如此大规模的保险资金，对其合理运用大力助推了社会经济的发展。所以对保险资金的运用即是保险业自身行业发展的需求更是社会经济发展的需要。经济新常态下保险资金的运用理所应当的展现出各种新的形态。“名股实债”近几年作为一种新型投资模式在金融领域得到广泛应用，在保险资金的运用上也不例外。此种投资模式也曾被认为是金融领域的创新之举。但2018年初保监会（现与银监会合并为中国银行保险监督管理委员会）发布了《保险资金设立股权投资计划有关事项的通知》，明确禁止险资设立股权投资计划运用“名股实债”的方式，这是保险业监管顺应金融监管统一思路和趋势的结果，当然，这一禁令也对保险资金的运用产生了一系列影响。从禁止“名股实债”投资模式背后我们需要探讨这一模式真正的性质，以及涉及的法律问题和风险。同时，保监会虽然明令禁止了“名股实债”，但是却缺乏配套的监管措施，司法实践中也缺乏统一的裁判规则，所以探讨“名股实债”对法律制度的完善具有重要意义，有利于推动法律制度与金融市场的快速发展相配合。本文从梳理保险资金股权投资的相关政策沿革出发，探讨“名股实债”投资模式的基本交易结构和所涉及的法律关系，再结合市场的具体情况分析“名股实债”模式出现的原因，进而探讨这一模式存在的法律问题和风险，最后得出“名股实债”被禁止后的影响和意义，提出相关完善措施，从而为保险资金更好的运用提供借鉴。