近年来,设定股权激励在上市公司中是一种很流行的吸引和招揽人才的做法,尤其是医疗行业。对于医疗行业来讲,人才不乏可以划分为三类:即管理型人才、销售型人才和研发型人才,这种迫切需求是医疗行业实施股权激励计划的企业数量超过其他行业的重要原因。事实上,股权激励不仅仅可以吸引和招揽人才,还有解决委托代理矛盾,提升公司长期发展的业绩与市值的作用。本文以恒瑞医药为主要研究对象,介绍了其自2010年以来实施的四期股权激励方案基本情况,重点介绍不同时期股权激励方案的变化情况,财务数据的选择涵盖了已经成功解锁的前三期股权激励计划全过程。后选取复星医药、贝达药业和长春高新作为对比的主要对象,比较医药行业企业实施股权激励异同对企业绩效产生的不同影响,而后分析了恒瑞医药的营业情况和现金流状况等财务方面的整体情况,总结出股权激励方案对公司绩效影响的作用路径,构建了恒瑞医药股权激励政策方案对于公司绩效影响的路径图。研究中发现,股权激励对企业绩效的增长有正向作用,通过作用于研发能力、营业情况和现金流三个中介因素,实现公司健康成长。最后,本文通过对恒瑞医药的股权激励计划进行的研究,对其他即将开始制定股权激励计划的上市公司给出了合理化建议,希望借此能够达到实现企业价值最大化的根本目标。