基于产业链延伸的企业并购作为优化资源配置的重要手段，在西方国家由来已久。我国随着经济体制改革的深化、产业结构的调整、国际竞争的加剧等多方面的原因，企业并购成为企业资源重新配置和增加企业竞争力的重要方式。近几年我国企业并购异常火爆，各界对中国并购关注度持续增多。在鼓励中小企业寻求自身发展的大趋势下，中小企业要增加释放并购热情和活力，在寻求产业一体化发展的今天，从产业链延伸角度出发，运用纵向并购战略谋求企业更好更快地发展。　　并购属于一项投资活动，虽然是并购一家产业链上的企业，在企业原有产业上有很高的匹配度和协同性，但投资决策还是要非常慎重。特别是对于缺乏并购经验中小企业投资者而言，在投资过程中进行并购可行性研究有非常重要的意义。所以有必要对并购可行性研究重点主要内容进行详细的介绍与分析，帮助企业投资者在论证并购的可行性中把握重点。　　本文从产业链延伸角度出发，运用并购理论，按照并购可行性研究的主要内容与分析方法依次介绍：项目背景、行业现状与发展趋势、并购动因、并购定价、财务分析和并购风险分析与对策。选取泰鑫公司并购其下游的江林公司为研究案例，首先对并购双方的基本情况做了简要的概述；其次从宏观环境、市场竞争情况和行业发展趋势的角度指出并购双方所在的行业大背景是促成该并购活动的一个基本条件；再次，从产业链延伸和协同效应角度分析泰鑫公司的收购动机；第四，运用资产基础法评估目标企业的价值并确定此次并购活动的总投资额。第五，从财务分析角度评价目标企业基本财务状况并考察该并购项目的盈利能力；最后，分析此次并购活动可能存在的风险并提出相应的对策。本文综合运用多种知识和方法，从更为全面的角度进行案例分析，其目的就在于能够为更多处于产业链上下游的企业并购活动的可行性论证上提供可参考的研究思路与方法。