中国经济正处在结构化调整和发展转型的新常态时期,零售业作为国民经济中最为重要和最具活力的环节,其发展至关重要。虽然零售行业发展日趋成熟,但电子商务的兴起和发展对传统零售业的蚕食不断加剧,实体百货商业绩不断下滑,全球投资者纷纷撤出。未来几年,传统零售企业要维持稳健增长的节奏同时应对日益激烈的竞争,应该进行有效的投资,推进各类业务融合,实现资源优化配置,避免少走弯路和不必要的资源浪费。步步高商业连锁股份有限公司自1995年于湖南湘潭成立以来,发展成为湖南地区最大的零售商和国内百强零售连锁企业。不论是在传统的零售商业领域,还是在新兴的物流发展及电子商务领域,步步高进行了全面、综合的投资尝试,投资方向以对内投资、横向一体化发展为主,投资规模则呈现典型扩张性的特性。通过分析发现,步步高现有投资虽然符合当下发展潮流,提高了企业竞争力,但现有店铺投资决策有偏差、电子商务反映也并不理想、软实力投资不足,并且过大投资规模和较长的投资回收期导致成本费用激增、资金链不通畅,投资产生的效率不高,企业还频繁变更募集资金投资方向。本文建议步步高今后应当落实务实扩张的内涵投资原则,在投资内容上应更加精准选择业态和店址、加强软实力方面的投资、发展优质精细的电商服务;通过精准资金与项目的匹配来缓解资金问题、并且考虑建立财务风险预警体系时刻关注企业财务风险水平。