近年来,私募股权基金作为企业融资的手段之一,对产业结构调整与升级发挥了重要作用,因此,受到了业界广泛的关注。在国外,私募股权投资在理论方面与实务操作方面发展比较成熟,其运作机制也较为完善。虽然我国私募股权投资的发展历史并不长,但近年来发展较快。其中在投资运作,特别是估值方面存在诸多不规范之处,表现在许多私募股权基金忽略被投资标的公允价值的考虑,只追求具有上市预期的企业,导致投资价格偏离实际,为企业投后管理埋下隐患。同时,在投资后管理过程中,又不能合理调整估值结果,未能在对基金最为有利的时机退出的情况比比皆是。因此,怎么样对非上市股权进行估值成为私募股权基金特别关注的问题。本文以非上市股权投资标的估值问题为研究对象,对标的公司估值问题进行了系统论述。公司估值是公司财务管理中一个重要研究课题,私募股权基金能否实现收益,科学合理的估值结果起到非常关键作用。理论界,经典的价值评估模式,例如市场法、收益法、成本法等,各种估值方法都有其适用性与缺陷,实务中主观意见和经验主义在评估中扮演着重要角色。如果以此做决策,会让投资人面临风险,影响投资效果,甚至直接导致投资失败。因此,客观、及时、合理地对被投资企业价值评估成了私募股权投资的心问题。伴随着金融市场的快速发展,资本市场对私募股权基金行业的会计信息数量与质量的要求都有很大提高,但是私募股权基金行业尚未形成估值核算的规范化指引。本文在对传统估值方法进行梳理总结的基础上,认为传统估值方法在估值过程中有局限性,单独不能满足私募股权基金估值的要求。本文在介绍了私募股权投资基金基本理论及各种估值方法的基础上,结合并分析私募股权基金投资的案例,提出了加权估值方法是一种可操作性强的方法,估值结果相比其他方法更加客观,更能满足私募股权基金投资项目估值需求的结论。