近年来,无论从并购事件的数量来看,还是从并购事件涉及的金额来看,中国医药行业掀起了并购的高潮。药企通过并购有望实现行业内部整合,增强企业竞争力。但是并购活动的复杂性使得并购活动具有很大的风险,近年来也不乏有并购失败的案例出现。理论界对并购是否成功的一个衡量标准是协同效应的取得。结合具体案例,通过对协同效应的分析,可以客观评价并购事件的成功与否。本文分析了中国医药行业的并购特点,以期选取一个具有代表性的案例。综合各方考虑,本文选取了广药并购白云山的案例,构建了对协同效应的财务指标评价体系,从经营协同效应、管理协同效应、财务协同效应三个方面进行分析评价。此外,除了利用财务指标评价体系,本文还从企业战略发展的角度进行了分析。通过对典型案例的分析得出案例的启示,探求同类型的企业并购能够取得协同效应的共性,给今后进行并购活动的企业一定的参考和借鉴作用。本文共分为六部分,第一部分阐述了文章的研究背景、意义、内容、方法并进行了相关文献的回顾;第二部分介绍了并购协同效应的概念、分类和评价方法。通过对协同效应评价方法的回顾,得出现行的主要分析方法有财务指标法和事件研究法,比较两种方法的优缺点和试用性后,确定采用财务指标研究法作为本文主要的分析方法;第三部分介绍了中国医药行业的发展现状,同时阐述了中国医药行业的并购动因和并购特点。第四部分阐述了如何从财务指标评价中国医药企业的并购协同效应,为后文对广药的并购案例提供一种恰当的评价方法;第五部分在第三部分对中国医药行业分析的基础上,引入广药并购白云山,这一医药行业横向并购的典型案例。从财务指标评价体系和企业战略目标两方面对案例进行分析和评价;第六部分得出案例的启示,为即将要面临并购大潮的药企总结出经验教训,最后提出了本文的不足。