近几年，我国推出了以创业板、新三板、私募股权市场等为代表的多层次资本市场，以高新技术企业税收优惠、科技型中小企业发展基金等为代表的财政政策，以成立科技型企业担保公司为代表的信贷政策等助力科技型中小企业的成长。但是，因融资难、融资贵等导致的科技型中小企业融资效率低下的现象依然普遍存在，严重制约了国内该类企业的成长。对此，本文尝试着以在创业板上市的科技型中小企业为主要研究对象，借助企业融资领域的相关研究成果，建立科技型中小企业融资效率评价体系并使用DEA-Malmquist指数评价模型计算上述企业的融资效率。之后，又进一步结合影响科技型中小企业融资的5个主要因素进行了理论分析和实证分析，进而发现制约科技型中小企业融资效率的真正原因，破解其融资效率低下的难题。　　研究之初，为了能够比较全面、清晰地了解科技型中小企业融资效率研究领域的学术成果，进而探寻本文研究突破的着力点，笔者查阅了较多的国内外文献资料。然而经过关键字搜索和对部分文献的阅读之后，发现西方学者针对企业融资效率的研究并不多见，而与之相关的企业资本结构对企业市场价值影响的研究却非常成熟。这一方面是由于西方社会财产组织制度、产权制度发展相对成熟，另一方面则是因为针对企业融资效率的研究主要是由国内学者首先发起的。并且国内学者在该领域的研究成果非常丰富，相关文献众多，能够为本文的研究提供充足的素材。与此同时，笔者还发现国外学者关于企业融资结构、融资方式选择的大量研究成果为国内企业融资效率的相关研究提供了完备的理论基础。因此，本文的文献综述部分以国外资本结构理论的相关研究成果作为梳理的起点，进而自然地引出国内学者结合企业资本结构、代理成本、信号传递等理论对国内企业融资效率的研究。笔者通过对上述相关研究领域的文献资料进行了阅读、提炼、汇总后发现，受制于计划经济体制在国内长期施行而残留下来的，以信贷为主的金融体系、发展缓慢的多层次资本市场、政府扶持政策不到位，以及国内科技型中小企业本身各种制度不健全、日常经营管理存在较大的随意性、持续创新能力匮乏等因素共同导致了其融资效率长期低下。进一步对比发现，国内学者在研究科技型中小企业的融资效率的过程中，较少有学者比较严格地参照“科技型’’和“中小型”两个标准对创业板上市的科技型中小企业融资效率及影响因素进行分行业、分区域的研究。同时，使用目前比较认同的DEA-Malmquist指数方法对创业板上市的科技型中小企业的融资效率及影响因素进行动态的测量和评价也较为少见。除此之外，就是影响科技型中小企业融资效率的因素全部为企业财务指标，对于一些反映企业融资外部环境的指标（如政府支持力度、金融机构融资服务优劣、资本市场完善程度等）却极少被加入并展开考量。　　为了尽力弥补国内科技型中小企业融资效率研究领域的上述缺憾，笔者结合已有的国内外文献资料和国内官方文件，从两个方面对科技型中小企业的一般特征及标准做了概述。一方面是“质”的界定，即其组织形式、组织管理规范性、市场竞争地位等方面。另一方面是“量”的界定，即其员工雇佣数量、财务指标（资产规模、营收规模等）发展层级等方面。进一步结合创业板上市企业信息披露的现实状况，认为“从事高新技术产业”、“上市时注册资本≤3亿元人民币，公司人数≤500人”作为筛选在创业板上市企业中的科技型中小企业最为恰当。之后，本文参考上述条件，从2009年-2013年在国内创业板市场上市的企业中筛选出符合“科技型”和“中小型”定义的企业作为研究样本。由于2013年没有企业登陆创业板，实际上样本企业的上市期间为2009年至2012年。再后，又分别按照上市年度的不同将上述研究样本划分为4个子样本，以便做融资效率对比研究。此外，又将全部样本企业中数量占比最多的制造业、信息技术业企业作为两个子样本以便对处于不同行业的科技型中小企业的融资效率展开对比研究。本文选取了每个子样本中的企业上市的当年（第一年）以及第二年的年度数据。一方面是因为在创业板上市的企业资产规模膨胀迅速，在上市的第三年基本上没有企业再满足中小企业“量”的标准。另一方面，本文使用的企业融资效率评价方法是基于规划求解模型原理计算企业融资效率的，对企业同质性的要求较高，使用相同年度的财务数据对上市时间不一致的企业进行融资效率计算缺乏科学严谨性，进而可能会严重影响研究结果的可靠性。　　之后，本文分别使用DEA-BBC模型、DEA-Malmquist指数分析方法，结合上述各个子样本中的企业上市前两年的相关指标数据进行了融资效率的计算评价，并结合计算结果对不同上市年度、不同行业的样本企业的融资效率进行了对比分析。基于DEA模型的融资效率评价方法相对于其它方法，具有适用性广、化繁为简、不受评价指标量纲不一致、支持多个指标同时考虑等优点，并且评价过程比较客观、受人为因素的影响较少。通过对各个子样本的DEA-BBC模型评价的结果进行对比发现，在创业板上市的科技型中小企业上市前两年的融资效率水平普遍偏低，全部样本企业上市当年（第一年）、第二年的平均融资效率融资分别只有0.673、0.702，且达到有效状态的企业只占少数，分别只有21.76％、23.82％，并且分行业进行融资效率评价也没有出现显著提高。通过对样本企业中属于制造业、信息技术业两个主要行业的企业的融资效率评价结果，进行对比分析后发现，制造业企业的融资技术效率均值高于信息技术业企业，但是信息技术业企业中达到融资技术有效的比例却高于制造业企业。通过对各个子样本使用DEA-Malmquist指数分析方法得出的测量结果进行动态对比发现，在创业板上市的科技型中小企业在上市的第二年，融资效率水平较第一年有较大的提高(Malmquist生产率指数平均为1.064)，其中规模效率变化指数(1.009)、技术进步指数(1.031)、纯技术效率变化指数(1.028)都有一定提高，技术进步指数、纯技术效率变化指数对企业融资效率提高贡献较大。同时，分行业评价结果显示，纯技术效率变化指数(1.089)的上升难以弥补技术进步指数(0.735)大幅下降是导致信息技术业企业融资效率下降的主要原因。与之相比，制造业行业企业技术进步指数(1.114)提高是促进其融资效率提升的主要原因。　　针对样本企业融资效率偏低的问题，笔者结合经典资本结构理论定性分析认为，融资方式选择、盈利能力、成长性、企业资金利用效率、股权集中度是制约科技型中小企业融资效率的主要因素，之后使用受限因变量模型对本文选取的能够代表以上五大因素的财务指标变量，并结合样本企业的相关数据进行了实证分析后发现，只有资产负债率、净资产收益率、营运资本周转率等三个分别代表融资方式选择、盈利能力、资金利用效率影响因素的变量与样本企业融资效率相关性显著，因此，本文认为融资方式选择、盈利能力、资金利用效率是影响样本企业融资效率的主要因素。　　最后，本文结合科技型中小企业本身存在的制度建设落后、科学化管理水平偏低的缺陷，以及结合企业研发工作不同阶段选择相匹配的融资方式等方面，对该类企业管理者及投资者提出了几点建议。同时，也针对政府如何发挥作用帮助科技型中小企业走出融资困境提供了一些政策建议。