2008年以来的国际金融危机,使世界各国意识到影子银行体系的不稳定性会对金融稳定和经济发展造成重大影响。中国影子银行兴起于2008年末为应对全球经济危机而实施的4万亿经济刺激计划,并在近年来规模持续扩张。一方面,影子银行在改善中小企业融资难状况、推进利率市场化进程以及优化社会融资结构等问题上起到积极作用,另一方面,影子银行具有极强的“隐蔽性”与“复杂性”,从而难以进行有效的监管。2018年12月中央经济工作会议指出,防范与化解重大风险特别是金融风险仍是重中之重,继续打好“稳金融”的攻坚战。中国“稳金融”任务的提出,使在经典的银行竞争与稳定研究框架下考察影子银行角色具有现实需要。首先,本文构造超越对数成本函数对银行年度边际成本进行估计,并分别测度银行资产、存款与贷款市场上的Lerner竞争指数。其次,在对中国影子银行定义与范围界定的基础上,本文从资金来源方与资金运用方两个口径,通过收集上市银行公司年报,分别手工整理并估算中国影子银行年度规模。最后,运用分位数回归的底层技术计算银行系统性风险ΔCoVaR,基于28家上市银行2008~2018年的非平衡面板数据做系统GMM与工具变量回归分析。研究发现:第一,无论是从影子银行规模与资产比例的角度,还是从影子银行绝对量的角度考察,银行竞争均抑制中国影子银行活动;第二,影子银行影响银行自身尾部风险这一前提条件得不到满足,因此银行的影子活动对中国银行系统性风险没有影响。本文研究结论丰富了竞争与银行系统性风险的文献,同时也对正确看待竞争与银行系统性风险之间的关系提供了一定的参考。不但对中国影子银行的监管政策有启示,并且拓展了像中国这一类以银行为主体的影子银行新兴市场国家,影子诱因与风险特征的认识。