2008年金融危机,给全球经济带来前所未有的巨大冲击,更迫使全球各业尤其是金融机构意识到了有效的进行金融风险管理的重要性,加快了风险管理体系的构建和有效风险管理技术的研发。作为金融机构所面临的四大基本风险之一的信用风险,因其发生和影响的非对称性、传染性、破坏性、难控性等特征,一直是金融机构进行金融风险管理的重点和难点。准确地计量信用风险是实现有效地信用风险管理的关键环节。而准确的信用风险计量则建立在一系列有效的信用风险计量模型的基础之上。本文首先以信用风险计量方法的演进轨迹为线,简要的介绍了各类信用风险计量方法。其次,从理论来源、基本内容及常用的参数设置方案三个方面,详细的阐述了常用的信用风险计量模型——KMV模型。最后,基于国内证券市场,选择16组相匹配的违约组和非违约组上市公司为研究样本,分别检验分析了违约触发点进行改进前后KMV模型计量信用风险的有效性,并对比分析了模型的改进效果。检验结果表明,原KMV模型计量我国内地上市公司的信用风险存在一定的局限性,且对原模型参数的单一改进,其结果并不理想。对KMV模型的改进,需要综合考虑各种限制性因素的影响。