随着全球经济和工业化的不断深入发展,并购活动在我国日益活起起来。它促进了财富的集中和资源有效合理配置,同时也有力的推动了产业结构的调整升级。中国上市公司控制权的转移日渐频繁,在一波波并购浪潮的形势下,我们应该充分把握住这这个机遇,利用并购这一手段来实现我们产业结构升级优化。而在此方面,着重研究分析我国被并购行业的特征,对企业投资者来说有着实践经验上的意义,同时也对政府检验相关政策的效果以及应用市场手段并制定相关的产业政策显然具有相当重要的意义。本文的基本思路是从历史的国内外文献中总结出对企业并购决策起作用的行业因素并对指标进行量化,在此基础上对我国并购目标行业特征进行实证分析。全文共分为五章。第一章为引言,简单介绍了论文的研究背景、意义、研究思路及写作框架。第二章为文献综述及相关的理论。第三章为数理模型的推导以及指标的构建,本文共选用五个行业指标。第四章为全文的重点,主要是进行了实证分析,本文采用2003—2009年上市公司数据,进行面板数据模型回归。第五部分为结论和政策建议部分,主要是针对第四针的实证结果做出的。实证结果表明,主并公司进行并购决策时,其看重的行业因素因目标公司所处的行业阶段不同而有所不同。处于成长期的行业被并购的频繁度取决于行业市场集中度和市场扶持力度；处于成熟期的行业被并购的次数主要因素为行业市场集中度、创新投入、政府扶扶持和行业风险大小；而处于衰退期的制造业来说,主并公司看重的是被并购行业的创新投入和政府扶持力度。本文的第五部分给出了具体的结论,是针对第四章的实证结果,给出了具体的若干政策建议。希望本文研究的行业特征因素对企业并购行为的实证分析,可以为主并公司并购决策及相关的国家产业政策提供一些依据和建议。