教育投资作为一种重要的人力资本投资在知识经济的今天格外重要,而教育投资主要来自政府的公共支出和家庭的私人支出。尽管2000年以来我国公共教育支出尽管在GDP中的占比逐年上升,国家财政性教育经费投入在GDP中的占比从2012年到2019年连续7年突破4%,但是根据世界银行和中国国家统计局的统计,这个数字与其他国家相比仍然处于较低水平,不仅与发达国家之间存在着较大的差距,甚至还落后于世界的平均水平。也就是说,实现经济的可持续发展更多地需要家庭这个微观层面教育投资的增加。因此,解释中国教育的发展就需要从家庭这个微观的视角出发,去了解家庭教育投资的决定因素。家庭教育投资是当前我国加快经济转型升级、实现经济可持续发展的重要保障。人口老龄化的加剧使得我国的人口红利正在消失,实现经济由要素驱动、投资驱动向创新驱动转型,加快人力资本红利的释放需要进一步增加人力资本投资,而现阶段人力资本投资的增加主要来源于家庭教育投资。家庭教育投资是一个与公共教育投资有着同等重要性的问题。国内外越来越多的研究结果显示,家庭教育投资对子女的教育结果具有非常显著的积极影响。尽管在现实的讨论中,人们往往只关心政府财政性教育支出的投入与分配,但是就义务阶段的教育来说,政府和家庭都应该对这个阶段的投资进行一定的承担,这样才能更好的发挥基础教育的作用。从家庭教育生产函数来看,教育投资中家庭承担的那一部分的投资选择应该包含在子女教育收益最大化的决策中。本文在中国教育追踪调查的一次有家庭教育投资情况的数据的基础上,通过对数据的建模分析,可以得出影响中国家庭教育投资的因素以及家庭教育投资对学生影响的异质性分析,研究发现家庭收入和是否是双亲家庭是两个非常显著的指标,这可以为了解中国教育发展以及解释中国教育问题提供一个经验上的佐证。在后半部分分析得出家庭教育投资对学生学习成绩和幸福感有可能有四种影响,这可以给家长等相关利益主体更直观地了解家庭教育投资。教育资源的获得具有不平等性,可能会导致学生与学生之间的差距不断加大。本文首先探究影响家庭教育投资的决定因素,通过logit回归可以发现双亲家庭的学生更有可能参加课外辅导。除此以外,独生子女,母亲受教育程度,家庭收入以及户口类型等都对家庭教育投资有显著的影响。在文章后半部分以寒暑假课外辅导为例,来探讨家庭教育投资对学生带来的影响。本文将课外辅导、学习成绩和幸福感纳入统一分析框架中,使用因果森林和部分依赖图分析义务教育阶段学生家庭教育投资分别对学生学习成绩和幸福感的影响。从实证结果来看,义务教育阶段学生家庭教育投资对提高学习成绩存在正向作用,对学生幸福感却存在负向影响。但通过分析研究个体处理效应,发现家庭教育投资对每一位学生产生的影响不一,包括提高学习成绩但降低幸福感、提高学习成绩和幸福感、降低学习成绩和幸福感以及降低学习成绩反而提高学生幸福感这四种不同的情况,这在个性化教育研究分析中至关重要,可以根据学生具体情况采取不同的教育方式和培养模式,以达到因材施教的效果。此外,部分依赖图结果表明,幸福感越强的学生,通过家庭教育投资提高学习成绩更加显著;学习成绩非常低或者非常高的学生,家庭教育投资降低学生幸福感程度越大。因此,家庭教育投资应该理性对待,不能盲目给学生“增负”,要时刻关注学生心理变化状态,不能一味地追求“赢在起跑线上”而使学生参加包括寒暑假课外辅导在内的各种“增负”活动。最后,本文对上述两个实证结果进行深层分析,给政府、家长以及学校提出合理建议:政府应该做到优化城市与乡下之间的教育资源差异,特别关注非双亲家庭的孩子,避免教育不公平进一步被拉大,并正确引导家庭教育投资的走向,让其实现真正辅助学生发展的作用。家长应该努力多陪伴孩子的学习生活,同时也应该理性对待家庭教育投资,防止“画蛇添足”,既增加了家庭支出,浪费了孩子精力脑力,最后没有提高学习成绩,也没有给孩子带来幸福感的提升。主流教育应该加强老师与学生之间的交流,努力去关注每一个学生的发展,针对每一个学生做到因材施教,同时,也应该给予非双亲家庭的学生更多的鼓励,并适当给予校内课外教育以避免教育不公平的进一步拉大。