化肥作为重要的农业生产资料,极大地影响了我国农业的生产发展,并与农民的切身利益息息相关。但近年来,随着全球化进程的推进,企业生存所面临的外部环境愈发复杂多变,这便导致企业之间的竞争日益激烈。与此同时,国家不断深入推进供给侧结构性改革,这使得整个化肥行业的形势愈发严峻,行业内的供需矛盾愈发严重。除此之外,化肥行业的优惠政策逐步取消,环保政策又迫使行业内多数企业停产限产,受此影响,我国化肥企业的盈利能力大幅下滑,行业内亏损企业较多,很多企业都陷入了财务困境。因此,对于化肥企业所面临的财务困境进行研究就显得非常有必要。本文以*ST宜化作为研究对象,并运用文献研究法和案例研究法对其进行了具体分析。首先,通过对国内外经典文献的整理和总结,提出了财务困境的概念,并详细介绍了与之相关的基础理论;其次,简要介绍了化肥行业的特点及所面临的问题,并在此背景下,根据*ST宜化2013年到2017年这五年的财务报表数据从债务情况、偿债能力、盈利能力、营运能力等方面对所面临的财务困境进行了具体描述;接着从问题出发,结合国家行业政策,深入挖掘了*ST宜化陷入财务困境的原因,主要包括:环保政策对企业带来的冲击、安全措施不力、成本费用控制不足、资产管理不善、担保过重、筹资结构不合理、丧失竞争力。最后,根据原因提出了一系列与之相对应的解决措施。本文的研究有助于*ST宜化提升经营业绩,从而逐步摆脱财务困境。除此之外,本文的研究对于其他化肥企业也具有一定的借鉴意义。