【摘 要】
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该文在Glosen & Milgrom(1985)的市场微观结构理论（Market Microstructure Theory）的理论框架上,以MDH（Mixture of Distribution Hypothesis）模型为基础,建立了一个新的日收益率
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该文在Glosen & Milgrom(1985)的市场微观结构理论（Market Microstructure Theory）的理论框架上,以MDH（Mixture of Distribution Hypothesis）模型为基础,建立了一个新的日收益率的波动率-成交量模型.通过中国上海证券市场六只股票的实证研究,我们可以看到该模型比较成功地解释了这六只股票的收益率的波动率和成交量的相互关系.利用GARCH模型和市场微观结构理论的成果,该文又建立了一个动态的日收益率波动率-成效量模型,通过实证检验,同样看到了该动态模型较好地解释了动态信息流,日收益率波动率和成交量的关系.因此,该文所建立的模型在研究日收益波动率和成交量相互关系当中具有一定的理论意义和实用价值.
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