随着经济不断发展、居民财富不断增长,我国资本市场发展迅猛,投资工具越来越多元化,银行理财、信托、保险、基金已经成为居民理财的最主要工具。2008年以来,美国次贷危机进而引发的全球金融危机降低了投资者风险偏好,政府积极的宏观经济政策和相对宽松的货币环境使得中国债券市场和债券基金规模迅速扩张。作为专业的机构投资者,基金公司在资金、信息、人员、创新等方面具有得天独厚的优势,并为债券市场的繁荣与发展作出重要贡献。本文以富国基金公司为研究对象,展示了其在债券投资过程中的产品线布局、投资策略、绩效评估、产品创新、风险控制等各个环节并指出相应问题所在。然而,伴随着宏观经济环境的变化和利率市场化进程,债券投资的信用风险越来越受到关注。在此背景下,富国基金该如何定位,产品创新如何展开,尤其当被动投资策略在海外大行其道时,擅长积极投资策略的富国基金又该如何抉择?面对如火如荼的互联网金融以及自身薄弱的市场销售团队,富国基金又该如何面对?论文给出了富国基金的债券投资优化方案。然而,以美林投资时钟为代表的传统理论在近年不断被市场证伪,随着利率市场化改革的深入,债券投资的盈利模式将作何改变,这些问题仍需要进一步解答。