该研究以上市公司、投资者、证券价格等市场微观行为为对象，分析在既定的市场结构下，证券市场微观行为形成机制和运行特点，从而为人们深入的认识证券市场内部运作提供借鉴和参考。对证券市场微观行为的研究不仅有利于了解金融市场的本质特性，更有利于金融市场的内在规律的发现。 目前，国内外对证券市场微观行为的研究工作着重于理论分析和实证研究。这些研究工作却陷入了这样的困境：数学表达越来越复杂，变量越来越多，然而却无法分析在存在不稳定因素时决策需要的信息。真实的证券市场不是机器，而是一个有生命的系统，系统内不是简单的线性关系。数千上市公司、数千万投资者做出的决策是相互影响的，从而决定证券市场的价格行为，导致市场的兴衰。复杂适应系统理论为研究证券市场提供了又一种崭新的方法，人们认识到，证券市场是一个社会经济有机体的内部机构，证券交易机制也不是原来那种封闭的机械运动和线性的简单系统，而是开放的、有复杂结构的、具有自适应性的、非线性复杂巨系统。 该文经过检验，发现政策对投资者的交易频率有显著的影响，直接影响投资者交投的活跃程度及入市的意愿。交易频率高的投资者所获取的投资回报大大低于交易频率低的投资者，而过高的交易频率必然会导致高昂的交易成本，加之个人投资者不可避免的心理偏差，会使投资者追涨杀跌，降低投资收益，对投资者财富造成侵害。从经济博弈论的角度分析中国证券市场，投资者间的不完全信息动态博弈的特征十分鲜明。政、证券交易所、上市公司、中介机构、机构投资者和个体投资者构成多方不完全信息下的动态博弈格局。上市公司尽力掩饰自己的质量瑕疵信号，力求传递给投资者有利于己方的信号。投资者随着时间区间扩展表现出一种“谨慎的看涨情绪”。遵循外界信息预测的投资者将会因为过度频繁交易而缴纳过多佣金却对其赢利没有任何帮助。 由于经济系统是一个复杂系统，使用实证研究和数理分析是不够的。该文运用行为金融定性分析和复杂适应系统实验推定相结合的方法，对中国证券市场微观行为进行深入探讨。该文通过对中国证券市场个体投资者、机构投资者的行为分析，结合前期所做的对上市公司行为分析，使用实验金融学的方法，对中国证券市场进行交易环境和微观行为的仿真模拟。在此实验系统上，研究证券市场的价格行为。实验结果也表明，基于行为金融模型数理化建立的实验系统具有真正证券市场的部分特征。在具有真正证券市场部分特征的实验平台上，进行了政策建议的可控性实验，实验结果显示不同类投资者的行为能对证券价格产生互动影响。