管理层激励机制作为现代公司治理结构不可或缺的组成部分，其方式方法、激励内容、实施效果等问题一直受到理论界和实务界的广泛关注。虽然管理层激励对上市公司治理起到了非常积极的效果，但同时也应关注到其各种方式对真实盈余管理所产生的影响。由于现代企业两权分离，导致了所有者与经营者看待问题的角度有所不同，利益动机也不相一致，这就会诱发管理层通过操控活动改变会计盈余的行为，阻碍了企业的健康发展之路。然而，目前大多数会计研究者着眼于探讨管理层激励与应计盈余管理之间的关系，而忽略了另外一种正在悄然出现但后果更为严重的盈余管理方式－－真实盈余管理。实际上由于会计制度的逐渐完善以及有关部门监管力度的加强，应计盈余管理只是通过调整应计项目来操纵盈余，其可操作领域受到的限制越来越多，操控所引发的各种风险也越来越高，因而管理层越来越倾向于通过安排真实的经营交易活动来操控盈余，使各项交易具备正常的各个要素，其会计处理方式也符合公认会计准则的要求，所以具有较大的隐蔽性。这样的真实盈余管理行为虽会使企业获得暂时的利润，但却损害了其长远发展能力。因此，研究管理层激励的各种方式与真实盈余管理水平之间的关系有很重要的意义。　　本文主要以上市公司的真实盈余管理活动为研究对象，以2012-2014年我国沪深两市A股制造业上市公司为研究样本，通过理论研究和实证分析检验管理层激励机制与真实活动盈余管理之间的关系，考察了管理层激励的各种形式对企业真实盈余管理行为的影响机理和后果。研究结果发现，管理层货币薪酬激励与真实盈余管理程度呈负相关关系；管理层股权激励与真实盈余管理水平呈正相关关系；管理层在职消费激励与真实盈余管理程度呈“U”型关系。最后根据理论和实证研究结果，为上市公司制定、实施和完善管理层激励机制提供一些建设性的意见和建议，以期能够最大程度地缩减上市公司管理层进行真实盈余管理活动的空间，进而将企业最真实的价值信息展示给利益相关方，促进企业更好、更稳定地向前发展。