该文针对中国上市公司融资偏好,即人们通常所说的"圈钱"现象,从理论及经验上进行分析.作者首先介绍西方资本结构理论及其发展和中国资本结构理论的研究状况,然后介绍融资次序理论.紧接着阐述了中国上市公司目前融资行为及资本结构,很明显中国上市公司存在很强的股权融资偏好,且负债融资比重日渐下降.该文从完善公司治理结构、将国有股与法人股上市面上流通、大力发展债券市场、改善投资者结构、加强股票市场监管及重视市场运作机制,发展投资银行、推动股权流动和重组等角度提出建议.最后,通过经济数据来验证中国上市公司加大负债融资力度是否有利于改善其资本成本,实证的结果也支持了这一观点,这表明加大负债融资力度有利于提高公司价值.实证研究的结果也证明了对上市公司融资偏好进行分析具有重大意义.该文不仅从规范理论角度对上市公司融资偏好进行分析,而且从实证角度加以验证,这一方法是比较新颖的,这较中国目前大多数文献对企业资本结构研究尚停留在规范研究的阶段是一大进步.同时该文不仅从微观的公司治理结构角度加以分析,还从宏观的资本市场角度进行研究,因而也作到了分析相对周密,有可取之出处.当然,该文难免缺陷,希望各位老师多多指点.