逆周期资本缓冲是宏观审慎监管的重要手段,旨在缓解金融体系的顺周期性,降低时间维度的系统性风险积累,但现阶段关于逆周期资本监管的探讨还未统一,其理论基础尚不清晰。基于此本文首先通过一般均衡建模分析,研究完全市场设定下银行在不同经济状态的信贷配置行为。结论一表明:竞争均衡解存在且唯一,银行信贷存在顺周期性;结论二则进一步证明了竞争均衡解的无效性;最后结论三证明了逆周期资本监管的等价有效性。这暗含政策性启示:若通过在繁荣时期对银行施加更严格的资本要求,以帮助银行吸收萧条时期的资本损失,会导致帕累托改善,提升社会福利。其次,本文基于“资本监管—银行内部资产配置—银行风险承担”研究范式,在一般均衡框架的利润最大化基础上,植入了监管当局的惩罚函数,旨在将银行的资本监管要求转化为银行内部资产的配置,用银行的内部资产配置来反映其风险承担。相关结论表明:银行承担风险水平与银行相对风险比例正相关。这暗含的政策建议为:设法约束或激励银行调整其相对风险资产比例,将能有效对银行风险承担水平进行宏观管控。最后,本文基于“时间+截面”双重筛选规则,选取了我国16家代表性上市商业银行2005-2018年的数据作为研究样本,利用系统GMM估计方法实证考察自2013年实施的逆周期资本监管对银行信贷的政策效果。实证表明:银行风险承担行为具有动态持续性,银行逆周期资本监管具有风险承担激励效应;但进一步区分系统重要性银行与非系统重要性银行差异,可以发现逆周期资本严监管仅对系统重要性银行有抑制作用。同时发现,在逆周期资本监管政策实施区间,监管压力的提高会显著降低银行风险承担水平,表明严资本监管对银行风险承担行为具有抑制效应,这也在一定程度上证实了逆周期资本监管政策的合理性。