本文采取理论与实证分析相结合的方法,理论部分对国内外主要理论与实证研究、货币供给量内涵、宏观经济形势以及货币供给量如何影响宏观经济的相关问题进行了阐述。实证分析部分搜集了我国1997年——2008年期间的经济增长、货币供给、物价水平、固定资产投资和上证综合指数的数据,并对这些数据进行了ADF检验、Johansen协整检验、脉冲响应分析、以及Granger因果关系检验,分析了货币供给量对宏观经济各个变量的影响程度以及它们之间的协整关系和因果关系。研究结果表明它们之间的存在着长期的稳定的协整关系,货币供给和经济增长、固定资产投资之间存在着长期稳定的正相关关系,货币供给和实际产出、固定资产投资之间存在单向的格兰杰因果关系。另外,研究结果还表明了货币供给和通货膨胀有强烈的因果关系,即当提高货币供给时,势必引起物价上涨。对于股市指数,由于影响股市价格的因素较为复杂,并没有通过实证数据检验出货币供给量对股市价格有很强烈的影响,但是基本上可以判定,提高货币供给量对股市还是有一定的正面影响效果的。通过理论的阐述和实证分析,得出结论:在我国,货币呈现出非中性的特征,货币供给量对宏观经济有很强的影响作用,货币供量是央行调控宏观经济的重要手段。我国中央银行可以通过公开市场业务、贴现政策和调控法定准备金率等方法来影响货币供给量,并通过货币供给量的改变来影响总产出、投资和物价,进而实现货币政策的最终目标。