近年来国内的传统制造业由于来自国内和国际的多方制约,增长速度逐渐放缓,在这种艰难的状况下,寻找新的发展方向就变得至关重要。十八大提出的创新驱动发展战略正是解决这一问题的指导方针,即将技术创新作为我国制造业发展的全新驱动力。而提高技术创新的前提是研发投入,企业内部的人力,资金等与研发投入息息相关。目前国内企业的研发水平在全球的产业环境中尚处于相对落后的阶段。作为国内制造业的支柱行业之一,汽车行业在研发中投入了大量资金,汽车制造技术在各类自然资源告急和人工智能技术的飞速发展背景下,研发力度和深度也在逐年上升。汽车行业的发展离不开技术的更新换代,企业拥有强大的创新力势必会帮助其在行业中的生存和发展长期处于领先地位。一般来说企业通过开展研发项目来发掘新的技术。那么企业的公司价值是否会随着研发投入的增长而增长便是一个值得研究的话题。这也是本文后续研究分析的出发点。本文选取2005-2018年沪深两市主板A股144家汽车行业上市公司为研究样本,使用STATA软件对收集到的数据进行处理分析,首先构建了汽车行业上市公司的研发投入对公司价值影响的计量模型,并进行了初步的回归分析。另外,由于企业研发投资受资金的来源渠道影响,本文又从两个新的角度做了进一步研究,即融资约束和政府补贴这两种因素在这其中的调节效应。本文首先总结了国内外相关文献的研究结论,之后阐述了研发投入和公司价值以及融资约束,政府补贴的相关理论及概念,在此基础上推导出本文的研究假设,并依据假设建立了两组对应模型,然后使用收集到的A股汽车行业上市公司数据进行实证检验并得出了结论。通过研究发现研发投入对公司价值的影响是正向的,该初步结论符合以往大多数学者的研究结论,在进一步的分析中,还发现,这种影响在不同融资约束程度的公司中也存在差异:在融资约束高的组别中,研发投入是显著的;融资约束低的组别中研发投入不显著。说明融资约束更高的企业中,研发投入对公司价值的促进作用更大。另外,从政府补贴角度的分析中得出:政府补贴越多的企业,研发投入对企业价值的影响程度越大。在比较直接补贴和间接补贴的调节效果之后得出:直接补贴越多的企业中研发投入对企业价值的影响程度越大。在文章末尾,本文针对研究命题为国内汽车行业上市公司提供了一些改善和解决问题的思路,也对本文存在的不足进行了总结。