【摘 要】
：
股市的波动率可以反映股市的风险,而特质波动率一般用以表示非系统风险。本文沿用Campbell,Lettua,Malkiel,Xu(2001)的无需估计beta的特质波动分解法将股票的波动分解为市场
论文部分内容阅读
股市的波动率可以反映股市的风险,而特质波动率一般用以表示非系统风险。本文沿用Campbell,Lettua,Malkiel,Xu(2001)的无需估计beta的特质波动分解法将股票的波动分解为市场层面的波动、行业层面的波动和公司层面的波动(行业层面和公司层面的波动属于特质波动),得到了A股市场1992年至2009年三个层面的波动率序列。对波动率序列进行分析,我们发现A股市场特质波动率序列并不呈现明确的向上或向下的趋势。尽管如此,我们依然建立了统一的框架从公司基本面、投资情绪和市场结构三个方面得到了影响特质波动变动的因素,对掌握股票市场的特质风险结构有着重要意义。
其他文献
人从开始记事就时不时有不愉快事情发生。特别是在初中阶段,不同的孩子就有不同的烦恼。 曾经看到过这样一篇作文,作文题目是“一个差生的自述”。文章是这样写的:我是差生中的一员,经受着同其他差生一样的遭遇。我们并不想当差生,我们也曾经努力过,刻苦过,但最终却被一盆盆冷水泼得我心灰意冷。每次考试各科成绩都不理想。老师说我“真笨!简直一个猪脑子。”我暗下决心,下次一定考出个好成绩。功夫不负苦心人,期中考
根据维吾尔语形态变化丰富的特殊性,搭建一个基于Factored的维汉机器翻译系统,将Factored系统和基于层次短语的Joshua 翻译系统以及Moses中基于句法的翻译模型进行系统融合,
该文从挂篮荷载计算、施工流程、支座及临时固结施工、挂篮安装及试验、合拢段施工、模板制作安装、钢筋安装、混凝土的浇筑及养生、测量监控等方面人手,介绍了S226海滨大桥
此轮国际金融危机期间,中外汽车企业表现迥异,一个是严重亏损,濒临倒闭；一个是销量猛增,飞速发展。本文以国内外26家汽车企业的财务报表为基础,通过对国内外汽车企业在国际金
2005年4～7月,在室内集约化培育扁吻鱼鱼苗期间,鱼苗相继受到多种寄生虫的侵袭。通过用甲醛、硫酸铜、氯化钠和硝酸亚汞等药物治疗。结果表明：水温16～19℃时硝酸亚汞治疗小瓜虫病
请下载后查看，本文暂不支持在线获取查看简介。
Please download to view, this article does not support online access to view profile.
民用航空是国民经济的重要产业，对我国社会经济发展起着十分重要的作用。21世纪头20年是我国全面建成小康社会的关键时期，也是我国民航实现民航强国跨越式发展的重要战略机遇期
研究利用1992-2013年江苏省酸雨观测资料和大豆产量资料,分析酸雨对淮北地区大豆产量的影响。首先分析了淮北地区大豆生育期内酸雨发生的时空分布特征;采用拉格朗日插值法计
急性冠状动脉闭塞后,心肌相继出现缺血、损伤、坏死,在缺血损伤的超早期,心电图可表现为异常高大两肢对称的高尖T波。现将我们曾收治的2例心电图T波高尖改变AMI患者的不同处
该文从挂篮荷载计算、施工流程、支座及临时固结施工、挂篮安装及试验、合拢段施工、模板制作安装、钢筋安装、混凝土的浇筑及养生、测量监控等方面人手,介绍了S226海滨大桥