随着我国存贷款利率市场化进程的不断推进,银行业竞争状况愈演愈烈,银行竞争行为从机构扩张为主转变到价格竞争为主,另一方面,自2005年以来,各商业银行竞相发行理财产品,理财产品规模持续膨胀。同质化的竞争手段使得商业银行不得不竞相比拼收益率,使实际收益率超过正常定价,容易引发理财产品市场过度竞争行为。与此同时,近年银行理财产品“刚性兑付”事件和到期违约事件多次出现,如2012年底华夏银行上海分行打破理财产品零违约记录和建设银行、中信银行连续发生过理财产品违约事件,这让学术界开始关注理财产品市场过度竞争行为与银行自身风险之间的关系。基于此,首先,本文对核心概念进行界定。其次采用拍卖模型分析理财产品市场过度竞争行为产生过程和风险传输渠道分析以说明理财产品收益率的不断提高即理财产品市场过度竞争行为会导致各类风险传输到银行内部,加剧银行风险承担。接下来,利用典型事实,从市场竞争程度不断加剧、产品收益率持续升高、刚性兑付突出、倒挂现象的长期存在以及产品短期化明显多方面,整体阐述理财产品市场银行过度竞争现象的存在。进一步,本文应用Wind数据库提供的商业银行2010年至2017年发行的理财产品微观数据,根据市场竞争因素是否会提高产品的收益水平,或者说看在基于标的资产的定价之外,是否存在由市场竞争因素决定的溢价以检验识别各银行理财产品市场过度竞争行为。识别结果表明,各商业银行理财产品市场过度竞争行为频繁出现且趋同性强。最后本文运用动态面板模型处理动态面板数据造成的内生性问题以实证检验相关假说并进行稳健性测试。实证结果表明:理财产品市场过度竞争行为对银行风险承担产生正向影响,各银行理财产品市场过度竞争行为加剧银行的风险;商业银行理财产品发行规模对银行风险承担的影响不显著,而商业银行理财产品发行规模强化了理财产品市场过度竞争行为对银行风险承担的正向影响,说明商业银行以过度竞争的方式发售理财产品,理财产品规模越大,银行风险承担越高,所以银行应以合理竞争方式吸引资金;“8号文”对理财产品市场过度竞争行为与银行风险承担正向影响的政策调节效应有限,无法完全释放理财产品市场过度竞争行为对银行风险承担的正向影响;理财产品市场过度竞争行为对股份制银行和城商行银行风险承担的影响远高于国有银行,但是国有银行的风险承担也不容忽视,而理财产品规模强化作用以及“8号文”调节作用的异质性同样明显。基于理论分析与实证检验结果,具体政策建议如下:(1)完善品牌建设,提升理财产品服务水平,降低交易成本以规避过度竞争行为出现;(2)切断风险传输渠道,监督理财产品运行情况;(3)稳步推进真正存款利率市场化改革,让资金从理财产品市场分流回传统存款市场。