在我国实施产业升级、创新经济以及发展中小企业等一系列发展战略的大背景下,创业投资的战略地位开始变得越发凸显。为促进我国创业投资行业的发展,从而进一步推动众多中小企业在短期内得以跨越式发展,我国创业投资引导基金开始迅速增长。实践证明,创业投资引导基金作为一种特殊的创业资本,在克服创业市场失灵、扶持早期创业项目方面有着良好的效果。从2005年“引导基金”一词第一次在政策文件中出现,至今国内已设立两百多家国家级、省、市、区级的引导基金。云南省创业投资引导基金起步较晚,并且受到地区经济发展相对落后,财政实力较弱,难以招募到优秀子基金等因素的限制,致使引导基金风险问题更为突出,如何有效防范风险成为云南省创业投资引导基金充分发挥其政策效用,实现可持续发展亟需解决的问题。本文首先在研究国内外对引导基金风险的研究动态以及相关理论的基础上,对国内外一些优秀的引导基金案例进行分析,并得到一些启示。其次,通过对云南省创业投资引导基金的发展现状、发展环境的分析,发现云南省创业投资引导基金在运作过程中的一些问题,再研究这些问题可能会对云南省创业投资引导基金带来的风险,并运用对比分析、博弈论分析等方法研究这些风险的具体成因。最后结合云南省的省情,立足政府的角度,针对云南省创业投资引导基金面临的风险问题提出一些具体的防范对策。