现金是公司中流动性最强的资产,其持有的多少直接影响公司的经营活动、筹资活动和投资活动,同时现金的收益性偏低,公司持有闲置现金过高必然会增加机会成本。因此,科学地持有现金数量一直是公司管理中重要的理论和实践问题。纺织业作为我国传统产业和中国工业化进程的支柱产业,具有劳动密集程度高、对外依存度较大的特点,尤其上市公司表现得更为显著。纺织业上市公司市场规模大,可持续发展至关重要,面对供给侧结构性改革和“一带一路”经济带建设带来的机遇和挑战,同时受到严重的融资受限和代理成本问题,纺织业上市公司该如何管理现金持有成为极其重要的现实问题。通过阅读文献可以发现,学者们对于现金的研究是相当频繁的,尤其在现金持有量影响因素的研究方面较为全面。关于现金持有量对企业价值影响的研究也不少,但各学者主要从治理环境,市场融资结构,环境波动,资本结构等视角进行了实证研究,结果也不尽相同。本文在现有文献的基础上,发现企业生命周期对企业现金管理有重要的影响,因而从企业生命周期的角度,对我国纺织业上市公司的现金持有量与企业价值问题进行了研究。基于此,本文将企业生命周期、现金持有量和企业价值放到一个框架内,选取纺织业上市公司的相关数据,通过因子分析计算出衡量企业价值的指标,运用理论分析和多元回归模型实证分析的方法,详细研究了在不同企业生命周期阶段,现金持有量对企业价值的影响。结果表明,在成长期和成熟期,我国纺织业上市公司现金持有量与企业价值存在正相关关系;在衰退期,现金持有量与企业价值呈显著负相关。据此对我国纺织业上市公司提出明确企业生命周期,合理管理现金,改善治理结构,避免利益冲突的建议。发展良好的纺织上市公司当前应提高现金持有量,有助于实现更高的企业价值,衰退期的纺织公司,应降低现金持有量,避免持有过多闲置资金。