【摘 要】
:
本文研究了2010-2012年在深证证券交易所上市的除金融行业以外的A股企业,借鉴OJ模型,对中国上市公司的内涵股权资本成本进行估算,并对上市公司的信息披露质量与股权资本成本
论文部分内容阅读
本文研究了2010-2012年在深证证券交易所上市的除金融行业以外的A股企业,借鉴OJ模型,对中国上市公司的内涵股权资本成本进行估算,并对上市公司的信息披露质量与股权资本成本之间的关系进行测度。旨在检验于美国等发达资本市场上所存在的信息披露质量与股权资本成本负相关的关系在中国新兴市场上是否存在,以及源自企业自身产权性质、股权集中度及市场关注度对信息披露质量和股权资本成本两者关系的影响。本文的实证结果发现,在中国市场中上市公司信息披露质量与股权资本成本之间的负相关关系是非常显著的,尤其以主板企业的负相关程度最高,除去中小板、创业板企业自身特殊性之外,还涉及投资者对信息披露质量的接收、认可,并用以进行投资决策的前提条件。此外,非国有企业虽然承受的平均股权资本成本更高,但提高信息披露质量,市场敏感度较高,对股权资本成本中风险溢价部分降低的效果更为明显;同样的,股权集中度较低、市场关注度较低的上市公司也具有较高的关于信息披露质量的敏感度。研究结论有助于增加企业提升信息披露质量的动机,促进市场有效发展;同时有助于不同上市板块、不同背景的公司选择最恰当的信息披露程度,最大化股权利益。
其他文献
经济全球化的今天,中国参与国际间的竞争更加频繁,无论是整个国家还是企业都已经意识到增强竞争力在企业及整个国家竞争力中的重要性和紧迫性。文章研究的财务竞争力归属于企
目的探讨ICU专科护士的培训模式,提升在职ICU护士的理论水平和操作技能,同时弥补ICU专业人员紧缺的不足。方法将培训模式分为:外送护士进修、院内重点专科轮训、院内中心ICU
营运资本管理是对企业流动资产及流动负债的管理。一个企业要维持正常的运转就必须要拥有适量的营运资本,营运资本管理是企业财务管理的重要组成部分。截至目前,国内外与营运
在经济全球化的大背景之下,我国政府日益关注中小企业在经济发展中的重要作用,它不仅是推动社会财富增长的主要动力,而且是创造就业岗位的重要源泉。自中国加入WTO后,经济飞
方剂辨证论治方法是近年来逐渐引起重视的辨证方法。本课题是以导师提出的方剂辨证论治思维的指导下,对《金匮要略》桂枝加龙骨牡蛎汤证进行了科学和规范化的研究。通过研究
高中美术教育是发展学生综合素质不可或缺的部分。美术欣赏课让学生通过感受、欣赏和表达等学习活动方式,形成健康的审美情趣、了解美术与历史文化、生活的关系,提高学生的审
研究背景中医药适宜技术服务是社区卫生服务的一个重要组成部分。中医药适宜技术服务是以中医理论和方法为指导,能够满足社区群众的健康需求、安全、有效、经济、便捷的中医
<正>项目名称:百度国际大厦业主:百度国际科技(深圳)有限公司建设地点:深圳市滨海大道北侧设计单位:CCDI悉地国际用地面积:1.4 hm2建筑面积:22万m2(地上17万m2,地下5万m2)建
当下世界是一个应该遭受质疑的世界,也许正因为此,人们的怀疑精神日益凸显。教育作为社会的核心要素,正遭受来外围致病因子的侵袭,教育系统中的每个元素都将可能被感染、被侵
<正> 最为普及的交通运载工具自行车,外形上可说没有什么变化,但对车体材料、耐蚀性能、低成本等方面不断提出了新的要求,其表面处理技术发生了很大的变化,本文就此进行叙述