截至2015年,中国零售行业已历经4次行业变革。前几年,随着互联网的迅速普及,电子商务模式得到广泛推广。然而,现如今,互联网基本在所有群体中得到普及,其带来的红利正逐渐消失。并且,从整体来看,虽然全国网上零售交易额逐年递增,但是实体零售额占据零售总额的比例仍维持在≥75%的程度。消费者生活方式和购买习惯的变化也使零售企业现有的零售模式与其不能完美匹配。消费者们越来越重视在消费过程中是否可以得到听、触、感等直观感受带来的切身体验,而这也正是电子商务模式相较于实体门店所不具备的。与此同时,政府对于零售行业的转型升级也做出了重要指导。政府强调实体零售企业要注重将线上平台与线下实体门店融合,加入场景化、体验式等元素,推进互联网新技术的运用,做到全渠道零售。因此,在市场与政府的推动下,基于互联网新技术的线上平台与线下门店的融合,再结合现代物流体系,逐渐诞生“新零售”模式。作为零售行业下一步的转型趋势,新零售模式由于刚诞生而尚不存在较为成熟的运营机制和发展规划。零售企业向其转型过程中会出现各种各样的财务风险。本文主要采用案例研究的方法,选取“新零售第一股”永辉超市作为案例公司,通过分析其在2010-2020年间的两次零售模式转型过程中存在的财务风险,结合国内外相关理论文献与实际案例,探讨如何有效进行零售模式转型,为其他零售企业提供借鉴。本文首先整理述评旧零售模式、新零售模式以及财务风险的相关文献。其次,对于中国网上零售发展概况、旧零售模式理论、新零售模式理论、财务风险理论以及文中涉及到的相关模型进行介绍。再次,本文先简要介绍永辉超市公司概况,并基于零售渠道的多寡与整合程度,将2010-2020年间公司的零售模式分为3个阶段:旧零售模式阶段（2010-2014）、新零售模式阶段（2015-2018）和旧零售创新模式阶段（2019-2020.6）,逐一介绍。最后,本文基于一系列传统财务指标对于公司的分析,识别出公司在零售模式转型中存在的5种财务风险,并针对性地提出应对策略。本文通过研究得出:永辉超市在外部环境的推动和内部收入增长缓慢、偿债能力下降等情况的困扰下,选择向新零售模式转型。但是,在新零售模式转型过程中,永辉超市发现对该模式的投入影响到了企业的发展,因此又将其剥离出集团体系,重新聚焦于旧零售模式,进行创新发展。新零售模式转型过程中,永辉超市扩张速度过快,门店建设频繁,应收账款周转率低,投资过多,成本失控。旧零售创新模式转型过程中,永辉超市应收账款回款情况持续恶化,股利分配持续增加。因此,永辉超市在两次零售模式转型过程中存在多种财务风险。本文的研究贡献在于分析出永辉超市零售模式转型中存在的财务风险并提出应对措施,有助于完善新零售模式的实施方案,可以为行业内其他零售企业提供借鉴。