房地产业作为国民经济支柱产业,资本密集是其主要特点,但长期以来,我国的房地产融资渠道不畅通,单一的商业银行贷款融资给银行业的发展带来风险。同时,对房地产企业来说,银行一旦采取紧缩房地产贷款政策,对企业的发展将造成致命的打击。所以,开拓多种融资渠道不论对银行还是房地产企业都是一件刻不容缓的事情。　　 房地产投资信托(REITs即Real Estate Investments Trusts的缩写)在香港被称为房地产投资信托基金,即是房地产融资的一种重要方式,又是中小投资者投资商业地产的一种有效渠道。典型的公募REITs可以象股票一样买卖,这样为不易变现的房地产资产提供了流动性,由于购置商业房地产资金巨大,将中小投资者拒之门外,REITs则通过打包上市,将房地产资产分割成较小份额的收益凭证,使中小投资者也可以参与投资。自上世纪60年代以来,REITs在美国发展非常成功,已经成为一种不可或缺的投资和融资工具。自2000以来,REITs引入亚洲,在日本、新加坡、香港等国家(地区)取得成功。近几年来,在国内,REITs已受到政府、金融界、房地产业的广泛关注,就中国推出REITs的相关事宜展开了热烈讨论。　　 本文旨在通过分析REITs在美国、日本、香港等国家(地区)的发展,借鉴其成功经验。并结合中国国情及现状,剖析在我国发展REITs的有利因素和障碍以及REITs的推出产生的可能影响,并提出中国如何发展REITs的构想及相关政策建议。研究该问题,对房地产、金融以及两者的有机结合具有重要意义,对房地产业具有现实参考价值,丰富国内PEITs研究相对缺乏的文献资料。