【摘 要】
：
近年来,中国的上市公司社会责任报告经历了爆发式增长,越来越多的企业披露社会责任报告是因为这类信息具有信号效应,能够达到为企业建立声誉、树立形象的目的。但现实情况是,现阶段的企业社会责任报告,质量普遍偏低,个体差异很大。那么,企业披露社会责任信息到底能否提升公司绩效?在怎样的条件下社会责任信息披露产生了绩效效应?利益相关者面对不同的披露行为又会作何响应?对于这些问题,本文试图做出机理分析与实证检验。
论文部分内容阅读
近年来,中国的上市公司社会责任报告经历了爆发式增长,越来越多的企业披露社会责任报告是因为这类信息具有信号效应,能够达到为企业建立声誉、树立形象的目的。但现实情况是,现阶段的企业社会责任报告,质量普遍偏低,个体差异很大。那么,企业披露社会责任信息到底能否提升公司绩效?在怎样的条件下社会责任信息披露产生了绩效效应?利益相关者面对不同的披露行为又会作何响应?对于这些问题,本文试图做出机理分析与实证检验。本文选取了2011-2017年发布社会责任报告的806家A股上市公司作为研究样本,基于权变理论的视角,结合融资约束理论和面板数据研究方法,探讨企业社会责任信息披露质量、杠杆率和公司绩效三者间的关系。在3921个总体样本的研究中发现:企业社会责任信息披露质量越高,公司绩效表现越好,但杠杆率对于二者的正相关关系产生负向的调节作用。在分样本的研究中发现:（1）非国有企业的社会责任信息披露质量与公司绩效显著正相关,杠杆率引起的融资约束削弱了这种绩效效应;（2）自愿披露是一种释放积极信号的方式,因此能够带来经济效益,应规披露则不能。我国企业的社会责任实践尚处于起步阶段,研究社会责任信息披露的经济效益有利于指导企业的深入实践,促使其重视自身社会表现。本文丰富了社会责任信息披露质量的绩效形成机理的分析,为预防杠杆率过高引起的系统风险提供了新的经验支持。
其他文献
在经历了“政府失灵”、“市场失灵”之后,治理理论成为国际最为热门的研究主题之一,并被广泛地运用于各个领域。治理理论的兴起改变了传统公共管理模式,开始提倡治理主体的多元性、灵活性,通过将政府、市场以及公民社会连接起来,实现社会事务的共同治理。在中国,治理理论也得到了极大的关注,学者们进行了大量的研究,试图将其与现代中国的公共行政改革和社会管理模式相关联进行探讨。治理作为一种新兴的公共事务范式,不论出
从文艺复兴时期艺术家走出束缚,个人主义观念便开始支撑着美术史,由于种种原因,艺术创作的英雄模式尤其不适于理解版画的历史。当17世纪艺术家伦勃朗创作的蚀刻版画呈现不出同于绘画的别样效果时,版画对物性材料的表达与思考,使艺术家介之于不同媒介之下与形式融合的关系,推动着艺术史的发展。因此理解这些背景让我们有多一维度思考来创作版画作品。通过对石版画基础性创作实践,深入理解油水分离原理,在准确传达创作者意图
中国非金融企业债务高企已经成为阻碍中国经济健康发展的一大顽疾。去杠杆政策作为国家开出的一个药方,除缓解可能发生的债务危机以外,其目的还包括优化社会资源配置,引导资金流向高效企业,最终提高全要素生产力。那么,降低企业债务杠杆是否能够提高企业投资效率?另一方面,在去杠杆背景下,不同产权性质的企业面对的境遇也不尽相同。这种异质性是否会导致企业债务杠杆对其投资效率的影响也存在差异?为此,本文以2009年-
随着我国社会多元化的发展,人民不仅追求物质上的满足,更是对美好生活有着热切的盼望。在这种背景下,传统建筑产业粗放式生产方式和管理模式已经不能满足人民对美好生活的期待,由此现代建筑产业受到了广泛关注,并提出“发展现代建筑产业是我国建筑业转型升级的必经途径”。为促进现代建筑产业发展,不仅要从技术、管理及经济效益等方面对其研究,更是应该从其带来的社会效益展开研究。通过研究现代建筑产业所带来的社会效益,明
近年来中国企业走出去步伐加快,对外投资总量呈现快速增长。习近平主席自2013年提出“一带一路”战略构想以来,在政府的带领下,我国企业逐渐将投资视野集中于“一带一路”沿线国家,成为中国对外投资的新领域。但是目前我国企业的境外投资经验不足,还处于初级探索阶段。在“一带一路”战略需要不断深入推进的同时,我们可以发现有些企业是为了开拓市场而选择对“一带一路”沿线国家的投资行为,然而由于存在国际资本流动、东
研发活动已成为企业提升创新能力、建立和保持竞争优势的重要手段。随着企业创新边界的开放,越来越多的企业同时开展独立研发与合作研发活动,以期实现二者的优势互补。然而我国企业通过整合独立研发和合作研发提高企业创新绩效的目标并没有实现,现有关于如何促进独立研发与合作研发整合的研究的不足也难以为企业提供有益的指导。本文着眼于整合独立研发和合作研发中的知识管理问题,提出整合独立研发和合作研发活动需要处理好两个
随着金融市场的发展,期货市场逐渐兴起,期货也成为了许多投资者主要的投资方式。投资者为了获取比股票市场更高的收益,对不同的期货和不同的套利策略进行了深入研究。随着计算机技术的兴起和发展,一些复杂的套利策略不再需要人工交易方式,而转变为依靠电脑程序实现的自动交易方式。期现套利策略在国外资本市场发展比较迅速,相比而言,我国关于期货现货的交易策略的发展仍处于较低的水平。现阶段,推进期现套利策略的电脑程序自
地理距离的存在可能阻碍经济主体间的信息交流和面对面沟通,从而加剧信息不对称程度。在公司治理中,独立董事发挥着咨询和监督作用,其中,异地独立董事会因地理距离而减弱监督能力,可能加剧公司代理冲突。近年来,中国大力发展高铁建设,在一定程度减弱了地理距离的影响,因此有必要研究高铁开通对企业代理成本的影响。本文通过手工收集2004-2016年中国A股上市公司独立董事的主要工作地和高铁开通时间信息,基于异地独
我国经济发展步入新常态,能源行业降本增效的迫切性增强,能源行业市场化、一体化环境对企业的费用粘性行为会产生怎样的影响值得探讨。现有研究中,市场竞争对费用粘性的削弱作用已经得到广泛证实,但鲜有学者研究其他内部因素对二者关系的调节作用,纵向一体化与费用粘性的关系研究仍是一片空白。因此,结合能源行业背景,研究市场竞争、纵向一体化与费用粘性的关系深具研究价值。本文以交易费用理论、委托代理理论与不完全契约理
习近平总书记在党的十九大报告中再次重申:以“两个一百年”作为奋斗目标铸就“中国梦”。其中,在中国共产党成立一百年时全面建成小康社会的重点工作之一在于乡村振兴。乡镇青年公务员作为乡村振兴战略的排头兵、领路人、主心骨,扮演着极其重要的角色。打造一支“政治强、业务精、作风正”的高素质乡镇公务员队伍,是实现全面建成小康社会的有力保障。党的十九大报告提出要“增强干部队伍适应新时代中国特色社会主义发展要求的能