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汇率作为两国货币的相对价格,决定了贸易两国进出口贸易的相对竞争力状况。所以汇率对每个开放国家的贸易而言,都显得尤为重要。但现实中,汇率的变动在每个国家表现各不相同,这与汇率制度相关。对于经济背景各异的新兴市场体而言,有些经济体采取的浮动汇率制度,汇率主要根据市场变动;而有些经济体则选取固定汇率制度,旨在稳定经济波动,也有通过汇率稳定来促进贸易的因素。对于中亚五国而言,近年来不断融入全球化进程,并积极参与与推动对外贸易。而这几个国家虽然政治背景相同、经济发展进程类似,但汇率制度上却各不相同,并在各自不同汇率制度背景下同样地发展贸易、尤其是出口贸易。
本论文探讨了汇率制度与中亚五国贸易的关系,并给予一定程度的比较研究。文章首先建立汇率制度与出口贸易关系的理论基础,通过描述出口需求与供给方面的行为,以说明影响出口贸易的因素,包括经济规模、国内外价格水平、汇率与可变成本及生产技术等其他因素。其中,对于出口贸易的影响主要通过实际汇率来进行作用。这意味汇率制度在很大程度上通过实际汇率对出口的产生影响:无论是浮动汇率制度、还是固定汇率制度,都可能因为国内外价格水平的变化、贸易品与非贸易品的相对价格等因素,致使实际汇率发生相应变化,从而影响到出口贸易规模。
同时,本文分别分析与比较了中亚五国各自的汇率制度,及其在各自汇率制度下的名义汇率与实际汇率的特点。同时,也说明了中亚五国地理位置集中,而且发展背景相似,为什么选取了不同的汇率制度来促进经济发展,这与经济其他各方面的差异相关,包括经济发展制度与完善程度、通货膨胀因素、利率因素、公共债务与预期等。另外,本文对中亚五国的出口贸易规模与变化特点也给予了详细探讨,分别论证了汇率制度、实际汇率对于各国出口贸易规模的影响特点,也描述了GDP增长率、石油等大宗商品价格波动、对外直接投资规模与结构、基础设施与财政支出等因素对出口贸易的影响。
在汇率制度与出口贸易规模关系的理论与现实分析基础之上,本文分别通过五国面板与单个国家时间序列数据进行实证分析,将时间区间固定为2000年至2018年,选取了经济增长、实际汇率、利率与汇率制度这几个变量来建立实证模型,对汇率制度对于中亚五国出口规模的影响进行了验证,证实了汇率制度对出口规模的影响:除了本国的利率水平外,其他解释变量都对中亚五国的出口贸易有较为显著的影响。其中,一国的经济增长水平和实际汇率对出口贸易规模的影响是显著的,一国实际汇率的变动会通过影响一国商品竞争力等路径影响一国的外贸规模。而汇率制度对一国对外贸易的影响,表明相较于浮动汇率制度而言,固定汇率制度更能促进一国的出口贸易。这与理论分析基本一致。
最后,基于理论、现实与实证分析,本文提出了为了推动更高的出口价值和更好的货币流通,本研究认为对于中亚五国而言,可以通过扩大国家货币支付空间、创造有利的法律和监管环境、加大国家金融市场的广度和深度、增加与相关区域的经济相互依赖,以及保持低通胀、稳定实际汇率以稳定货币价值等多方面措施,来实现中亚五国稳定有序的汇率制度与推动出口规模。
本论文探讨了汇率制度与中亚五国贸易的关系,并给予一定程度的比较研究。文章首先建立汇率制度与出口贸易关系的理论基础,通过描述出口需求与供给方面的行为,以说明影响出口贸易的因素,包括经济规模、国内外价格水平、汇率与可变成本及生产技术等其他因素。其中,对于出口贸易的影响主要通过实际汇率来进行作用。这意味汇率制度在很大程度上通过实际汇率对出口的产生影响:无论是浮动汇率制度、还是固定汇率制度,都可能因为国内外价格水平的变化、贸易品与非贸易品的相对价格等因素,致使实际汇率发生相应变化,从而影响到出口贸易规模。
同时,本文分别分析与比较了中亚五国各自的汇率制度,及其在各自汇率制度下的名义汇率与实际汇率的特点。同时,也说明了中亚五国地理位置集中,而且发展背景相似,为什么选取了不同的汇率制度来促进经济发展,这与经济其他各方面的差异相关,包括经济发展制度与完善程度、通货膨胀因素、利率因素、公共债务与预期等。另外,本文对中亚五国的出口贸易规模与变化特点也给予了详细探讨,分别论证了汇率制度、实际汇率对于各国出口贸易规模的影响特点,也描述了GDP增长率、石油等大宗商品价格波动、对外直接投资规模与结构、基础设施与财政支出等因素对出口贸易的影响。
在汇率制度与出口贸易规模关系的理论与现实分析基础之上,本文分别通过五国面板与单个国家时间序列数据进行实证分析,将时间区间固定为2000年至2018年,选取了经济增长、实际汇率、利率与汇率制度这几个变量来建立实证模型,对汇率制度对于中亚五国出口规模的影响进行了验证,证实了汇率制度对出口规模的影响:除了本国的利率水平外,其他解释变量都对中亚五国的出口贸易有较为显著的影响。其中,一国的经济增长水平和实际汇率对出口贸易规模的影响是显著的,一国实际汇率的变动会通过影响一国商品竞争力等路径影响一国的外贸规模。而汇率制度对一国对外贸易的影响,表明相较于浮动汇率制度而言,固定汇率制度更能促进一国的出口贸易。这与理论分析基本一致。
最后,基于理论、现实与实证分析,本文提出了为了推动更高的出口价值和更好的货币流通,本研究认为对于中亚五国而言,可以通过扩大国家货币支付空间、创造有利的法律和监管环境、加大国家金融市场的广度和深度、增加与相关区域的经济相互依赖,以及保持低通胀、稳定实际汇率以稳定货币价值等多方面措施,来实现中亚五国稳定有序的汇率制度与推动出口规模。