专利是现代企业获得竞争优势的关键资源之一,中国自2011年专利申请量已经跃居世界第一,据世界知识产权组织2016年发布的报告显示,当年国内专利申请甚至超过美欧日韩的总和。可见专利等知识产权已经成为竞争焦点,其价值的产出也受到学者关注。多数学者从专利数量的视角来考察专利竞争力的实现,但是在专利爆发式增长的情势下显然适用性不强,本文在前人的基础上引入专利质量的概念探讨专利竞争优势的实现,进而探讨专利质量如何影响企业市场价值?在我国当前资本市场环境下,专利质量能否有效提升企业的市场价值?知识产权保护水平能否影响专利质量的价值输出?这些问题的探讨具有相当的理论和实践意义。一方面,从专利质量的视角验证专利质量能为企业带来怎样的效益,对知识型企业战略管理以及知识产权管理研究提供一定的借鉴;另一方面,通过验证企业专利质量在在资本市场的价值体现,在技术创新领域强化市场价值理论的解释力。基于专利竞争优势理论和企业市场价值理论,本研究开展了专利质量对企业市场价值的影响机理研究,构建可客观表征专利质量的综合指数。同时基于中国情境针对特定行业探讨专利质量和企业价值的关系,分析验证了专利质量对企业市场价值的正向影响,揭示了市场势力的中介影响作用,并探讨外部知识产权保护的调节机制。本研究聚焦医药上市企业,基于2010-2014年企业面板数据,通过面板数据回归进行实证分析。研究表明:(1)在控制研发投入和专利数量的情况下,企业的专利质量能够提升企业市场价值。(2)专利质量能够提升企业在产品市场中的竞争势力,并通过提高市场势力进一步提升企业市场价值。(3)知识产权保护能够对专利质量与企业市场价值起到调节作用,表现为知识产权保护水平越高,专利质量对企业市场价值的影响越显著。根据研究结论提出以下建议:我国企业在进行创新活动时应从市场的实际需求出发,警惕专利“加速陷阱化”,重点关注专利质量提升,通过产出高质量专利形成企业异质性资源以创造市场势力,提升市场价值;政府应出台相关政策,以政策引领专利从数量到质量的转变,继续优化资本市场对资本流向创新主体的配置作用,更好落实创新驱动发展,进一步加大知识产权保护力度,营造良好的创新环境;投资者在投资决策时应更加关注企业专利创新活动,应从短期投机向长期创新质量投资转变。